火曜日、Wells Fargoは、Magnite（NASDAQ: MGNI）株の評価を開始し、Equal Weightの格付けと13.00ドルの目標株価を設定しました。同社の分析によると、Magniteは特に今後数年間、ネットフリックスとのパートナーシップから恩恵を受ける態勢にあるとしています。Wells Fargoは、この契約による収益増加を予測し、2025年に3000万ドル、2026年に6500万ドルと見込んでおり、これにより同社の収益はそれぞれコンセンサス予想を2%と5%上回ると予想しています。
アナリストは、ネットフリックスとの契約がMagniteの収益を押し上げると予想される一方で、Connected TV（CTV）へのミックスシフトによりテイクレートへの継続的な圧力が予想され、EBITDAのフロースルーが制限される可能性があると指摘しています。このテイクレートへの圧力は、Equal Weightの格付けと目標株価に反映されています。
ネットフリックスとの契約の詳細、例えば長期的なAd-Supported Video on Demand（AVOD）加入者ミックス、テイクレート、ネットフリックスの営業部門に対するプログラマティック広告の割合などは明らかにされていません。これらの不確実性にもかかわらず、Wells Fargoは、ネットフリックスが比較的小規模な営業部門を補完するためにプログラマティック広告を活用する可能性が高いと示唆しています。
同社の想定では、2025年にプログラマティック広告が本格化し、2026年までにネットフリックスの広告収入の半分を占めると予測しています。このシナリオでは、Magniteはネットフリックスが生み出すプログラマティック広告収入の3%のテイクレートを得ると予想されています。この詳細な見通しが、Wells FargoがMagniteの評価を開始し、上記の格付けと目標株価を設定した根拠となっています。
その他の最近のニュースでは、Magniteは2024年第2四半期の財務結果を発表し、100万ドルの純損失を計上したものの、好調な結果を報告しています。同社の調整後EBITDAは前年同期比20%増の4500万ドルに上昇し、現金残高は3億2600万ドルに増加しました。同社はこれらの資金を自社株買い、小規模な買収、および負債の返済に充てる意向です。
また、MagniteはDisneyとの契約を2年間延長し、6年間のパートナーシップを強化しました。この提携により、Disneyは米国内で30以上のデマンドサイド・プラットフォームと接続し、広告付きコンテンツの収益化が可能となり、今後はグローバルに展開する計画です。
DisneyのReal-Time Ad ExchangeがMagniteのサービス利用を中止したにもかかわらず、Benchmark、B.Riley、NeedhamのアナリストはMagniteに対するBuy評価を維持しています。彼らは、この動きに対する市場の反応は過剰であり、これは2024年度のMagniteの予想純収益のごくわずかな部分を占めるに過ぎないと示唆しています。
これらの展開に加えて、Magniteはネットフリックス、United Airlines、ロクなどの企業とのパートナーシップを強化しています。これらの提携は将来の成長を促進すると期待されています。同社はConnected TV部門の継続的な成長を予想しており、貢献ex-TACの通年成長率が少なくとも10%になるという見通しを再確認しています。
InvestingProの洞察
InvestingProのデータとヒントは、Wells FargoのMagnite（NASDAQ: MGNI）分析に追加のコンテキストを提供しています。同社の時価総額は18.1億ドルで、2024年第2四半期時点での過去12ヶ月の収益は6億4922万ドルで、7.5%の成長を示しています。これはWells Fargoがネットフリックスとのパートナーシップから予想する収益増加と一致しています。
InvestingProのヒントによると、今年は純利益の成長が予想されており、これはネットフリックスとの契約から予想される収益増加の影響を受ける可能性があります。さらに、Magniteが適度な水準の負債で運営しているというヒントは、同社が成長イニシアチブをサポートするための財務的柔軟性を持っている可能性を示唆しています。
しかし、投資家はMagniteの株価の動きが非常に変動的であることに注意すべきです。これは別のInvestingProのヒントで強調されています。この変動性は、過去1年間で93.94%のリターン、過去6ヶ月間で39.43%の上昇という、異なる期間での大幅な価格変動に反映されています。
より深い分析に興味がある方には、InvestingProがMagniteに関する11の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより包括的な見方を提供しています。
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