木曜日、BofA SecuritiesはSTMicroelectronics NV (STM:FP) (NYSE: STM)の目標株価を従来の€35.00から€29.00に引き下げましたが、Buy（買い）評価は維持しました。この調整は、アナリストが現在のダウンサイクルの影響がより深刻であると指摘し、特に自動車セクターで大幅な修正が行われていることを受けてのものです。
STマイクロエレクトロニクスは、2025年第1四半期の売上高が通常の季節トレンドを大幅に下回ると予想しています。様々なエンドマーケットでの数量減少と、94日間から88日間に短縮された四半期により、前四半期比で低い二桁のパーセンテージの減少が見込まれています。この状況は、さらに6%の収益減少につながると予測されています。
同社の第1四半期の売上高は27億ドルに落ち込み、前四半期比18.6%の減少となる見込みで、粗利益率は35.5%に低下すると予想されています。粗利益率の低下は、稼働率の低下、未使用キャパシティチャージ、数量減少、価格圧力によるものです。
厳しい市場環境に対応するため、STマイクロエレクトロニクスの経営陣は2027年までにコストを高い三桁百万ドル規模で削減することを目指すリストラ計画を発表しました。この戦略的な動きは、ダウンサイクルが同社の財務業績に与える影響を軽減するための取り組みの一環です。
BofA Securitiesは、2025年と2026年のカレンダー年の1株当たり利益（EPS）予想をそれぞれ33%と11%引き下げました。同社は2025年のカレンダー年で前年比7%の収益減少を予測し、2026年には13%の増加で回復すると予想しています。
新しい目標株価€29.00（32.00ドル相当）は、2025年カレンダー年の予想企業価値対EBITDA倍率8.4倍に基づいており、これは以前の8倍から上昇していますが、COVID期間を除く過去の範囲である5倍から10倍の範囲内に収まっています。
その他の最近のニュースでは、STマイクロエレクトロニクスは、大幅な収益不足と産業市場での継続的な課題に直面しているにもかかわらず、アナリスト予想を上回る第3四半期の業績を報告しました。同社の第3四半期の調整後1株当たり利益は0.37ドルで、アナリストのコンセンサスである0.33ドルを上回りました。しかし、32.5億ドルの収益は予想の32.9億ドルを下回り、全報告セグメントで前年同期比23.5%の大幅な減少となりました。
STマイクロエレクトロニクスは第4四半期の見通しも慎重で、収益を33.2億ドルと予想しています。この予測は前年同期比22.4%の減少、前四半期比わずか2.2%の増加を示しており、34億ドルのアナリストコンセンサスを下回っています。さらに、同社は第4四半期の粗利益率を約38%と予想しており、これには約400ベーシスポイントの未使用キャパシティチャージの影響が含まれています。
これらの展開を踏まえ、STマイクロエレクトロニクスは製造フットプリントを再構築する新しい全社的イニシアチブを開始しました。このプログラムは、300mmシリコンと200mmシリコンカーバイドのウェハーファブ能力を加速させながら、グローバルなコスト基盤のサイズを調整することを目的としています。同社は、このイニシアチブにより2027年末までに年間コスト削減額が高い三桁百万ドル規模に達すると予想しています。
InvestingProの洞察
最近のInvestingProデータは、STマイクロエレクトロニクスの現状に追加の文脈を提供しています。同社のP/E比率は8.67で、収益に対して過小評価されている可能性を示唆しています。これは、BofA Securitiesが目標株価を引き下げたにもかかわらず、Buy評価を維持していることと一致しています。
STマイクロエレクトロニクスの2024年第2四半期までの過去12ヶ月の収益は154.1億ドルで、収益成長率は-11.02%でした。この減少は、特に自動車セクターにおけるダウンサイクルの影響に関するアナリストの観察と一致しています。
InvestingProのヒントは、STマイクロエレクトロニクスが負債よりも多くの現金を保有していること、そして26年連続で配当を維持していることを強調しています。これらの要因は、今後の厳しい期間中にある程度の安定性を提供する可能性があります。同社の配当維持能力は、市場のボラティリティ期間中に収入を求める投資家にとって特に魅力的かもしれません。
InvestingProがSTマイクロエレクトロニクスに関する12の追加ヒントを提供しており、現在の市場状況をナビゲートする投資家にとってより包括的な分析を提供していることは注目に値します。
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