金曜日、UBSはユンナン・エナジー・ニュー・マテリアル（002812:CH）の格付けを「買い」から「中立」に引き下げましたが、目標株価を35人民元から37人民元に引き上げました。この調整は、9月以降の同社株価の約40%の急騰を受けてのものです。
ユンナン・エナジーは最近、2024年第3四半期の財務結果を発表し、純利益が1億5,200万人民元となったことを明らかにしました。これは前四半期比15%増ですが、前年同期比では80%減となっています。2024年の最初の9ヶ月間の純利益はコンセンサス予想の65%に相当し、過去3年間の平均77%を下回り、市場の期待に応えませんでした。
この財務結果を受けて、UBSは2024年から2026年までのEPS（1株当たり利益）予想を27%から56%引き下げました。この修正は、同社のセパレーター製品の平均販売価格（ASP）と1平方メートル当たりの粗利益（GP/sqm）の低下を見込んで行われました。
ユンナン・エナジーは現在、2025年の予想PBR（株価純資産倍率）の1.2倍で取引されており、これはセクター平均の1.8倍を下回っています。UBSは、同社の2025年から2026年の予想ROE（自己資本利益率）が6%と推定されるのに対し、セクター平均が10%であることを考慮すると、この評価は妥当だと考えています。
同社の評価は、業界他社と比較した財務パフォーマンスに対する慎重な見方を反映しています。
InvestingProの洞察
UBSの分析に加えて、InvestingProの最新データはユンナン・エナジー・ニュー・マテリアルの財務状況についてさらなる洞察を提供しています。同社の時価総額は$4.67 billionで、PER（株価収益率）は44.3となっており、投資家が同社の収益に対してプレミアムを支払っていることを示しています。これはInvestingProのヒントである「高い収益倍率で取引されている」という点と一致しています。
最近の格下げにもかかわらず、ユンナン・エナジーはいくつかの前向きな財務指標を示しています。2024年第3四半期までの過去12ヶ月間の売上高は$1.48 billionで、粗利益は$315.11 millionでした。しかし、同期間の売上高成長率は-16.05%のマイナスとなっており、UBSの慎重な姿勢を裏付けています。
InvestingProのヒントによると、ユンナン・エナジーは「化学産業における有力企業」であり、これが最近の財務的課題にもかかわらず高い評価を説明する可能性があります。しかし、別のヒントでは「急速に現金を消費している」と警告しており、これは収益予想の引き下げを考慮すると投資家にとって懸念事項となる可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはユンナン・エナジー・ニュー・マテリアルに関する12の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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