月曜日、ゴールドマン・サックスはDT Midstream（NYSE:DTM）の財務見通しを調整し、目標株価を従来の66ドルから74ドルに引き上げました。ただし、同社株に対する売り推奨は継続しています。この調整は、DT Midstreamが2024年第3四半期の業績を発表し、予想に沿った結果を報告したことを受けてのものです。同社はガス集積マージンの改善を見せ、これにより予想を下回ったパイプライン部門の貢献を相殺しました。
DT Midstreamは、2024年第4四半期末にかけてガス集積量が増加し、2025年上半期にかけてさらなる成長が見込まれると予想していますが、これは市場需要のタイミングに依存します。その結果、同社は2024年のEBITDAガイダンスの下限を引き上げ、現在は950百万ドルから980百万ドルの範囲を予想しています。これは以前の930百万ドルから980百万ドルの範囲から上方修正されたものです。この更新されたガイダンスは、ゴールドマン・サックス自身の979百万ドルという予想に沿っており、FactSetのコンセンサス982百万ドルをわずかに下回っています。
同社の中長期的な成長への注力についても議論されました。HaynesvilleリージョンにおけるLEAP Phase 4プロジェクトの最終投資決定（FID）はポジティブな展開ですが、規模は控えめであると考えられています。2026年上半期までに決定される見込みのこのプロジェクトは、1日あたり200百万立方フィートの追加を予定しており、これは以前のガイダンスである1日あたり200から400百万立方フィートの範囲の下限に位置しています。また、同地域での競合他社のプロジェクトが最近承認されたことも注目されます。
DT Midstreamは炭素回収・貯留（CCS）プロジェクトのFIDにも遅れが生じ、データセンタープロジェクトに関する新たな重要な詳細も明らかにされず、これらはわずかな後退と見られています。ゴールドマン・サックスは、ガス集積マージンの改善、2025年の量の若干遅い立ち上がり、LEAP拡張、CCSプロジェクトからの貢献の延期を考慮して予想を更新しました。
新しい目標株価は、同業他社間での継続的な再評価を反映しており、ゴールドマン・サックスが予想する2025年のEBITDAの約10.5倍を示しています。これは2026年のEBITDAの約10倍の評価を示唆しています。目標価格の引き上げにもかかわらず、ゴールドマン・サックスはDT Midstream株に対して慎重な姿勢を維持しています。
その他の最近のニュースでは、DT Midstream, Inc.は2024年第3四半期決算説明会で、2024年の調整後EBITDA見通しを引き上げたことを発表しました。同社のCEOであるDavid Slater氏は、DT Midstreamの強力な業務パフォーマンスと、LEAP Phase 4拡張の最終投資決定を含む有機的プロジェクトを通じた成長へのコミットメントを強調しました。第3四半期の調整後EBITDAがわずかに減少したにもかかわらず、同社は複数の拡張プロジェクトと新たな機会が進行中であることから、前向きな見通しを維持しています。
DT Midstreamは2024年の調整後EBITDAガイダンスを950百万ドルから980百万ドルの範囲に設定しました。同社はまた、6つの潜在的プロジェクトが議論中である新たな電力およびデータセンターの機会を追求しています。ルイジアナ州での炭素回収プロジェクトは、2025年半ばまでに最終投資決定を目指しています。
これらの最近の展開には、1株あたり$0.735の安定した配当宣言、5%から7%の長期成長見通し、LNG輸出と産業需要に支えられた天然ガス需要の前向きな見通しも含まれています。同社は2024年と2025年にフリーキャッシュフローがプラスを維持すると予想されています。
北東部の量がわずかに減少したにもかかわらず、回復が期待されており、同社はChesapeakeとSWNの合併後の関係について楽観的な見方を維持しています。
InvestingProの洞察
DT Midstreamの最近のパフォーマンスと将来の見通しは、InvestingProのデータによってさらに明らかにすることができます。同社の時価総額は87.2億ドルで、ミッドストリームエネルギーセクターにおける重要な存在感を反映しています。P/E比率が21.6であることから、DTMは一部の業界ピアと比較してプレミアムで取引されており、これはゴールドマン・サックスの慎重な姿勢と一致しています。
InvestingProのヒントは、DTMが4年連続で配当を引き上げていることを強調しており、これは収益重視の投資家にとってポジティブな兆候です。これは現在の配当利回り3.3%と、過去12ヶ月の配当成長率6.52%によって裏付けられています。これらの数字は、ゴールドマン・サックスの売り推奨にもかかわらず、魅力的な株主還元へのコミットメントを示唆しています。
同社の財務健全性は堅調に見えます。2024年第3四半期までの過去12ヶ月間の粗利益率は77.97%、営業利益率は50.82%です。これらの強力なマージンは、DT Midstreamが市場の課題に対処し、LEAP Phase 4拡張のような将来の成長プロジェクトに資金を提供する能力を支えています。
DTMが52週高値に近い水準で取引されていることは注目に値します。現在の株価は52週高値の98.01%です。これに過去1年間の株価総リターン64.77%を合わせると、同社のパフォーマンスと見通しに対する市場の強い信頼を示しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはDT Midstreamに関する11の追加ヒントを提供しており、同社の財務状況と市場動向についてより深い理解を得ることができます。
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