火曜日、ゴールドマン・サックスはMarriott International（NASDAQ: MAR）の見通しを更新し、ホテルチェーンの株価目標を267.00ドルから280.00ドルに引き上げ、同時に買い推奨を維持しました。同社の分析によると、マリオットが第4四半期の予想を下方修正したにもかかわらず（純手数料収入の伸び悩みと予想を下回る所有・リース利益が理由）、同社の長期的な見通しは良好であることが強調されています。
Marriott Internationalは、長期的な純ユニット成長（NUG）について、より楽観的な見方を示し、2024年の予想を従来の予想の上限である6.5%としています。さらに、2025年の客室単価（revPAR）に関する同社のコメントは、同業他社と同様の水準です。ゴールドマン・サックスはマリオットのrevPAR成長率を2.0%と予想しています。
株価目標の改訂の主な要因は、マリオットの新しいコスト削減イニシアチブで、来年には8,000万〜9,000万ドルの一般管理費（G&A）削減が見込まれています。このプログラムは、予想されるrevPAR成長の鈍化を補うと予想されています。
コスト削減プログラムとその効率性への影響により、ゴールドマン・サックスはマリオットの2025年のEBITDA予想を従来の52.7億ドルから53.4億ドルに上方修正しました。同社は、効率化プログラムが手数料収入の減少を十分に補うとし、株価目標を引き上げる決定につながりました。これは株価の9%の上昇余地を示しています。
その他の最近のニュースでは、Marriott Internationalが2024年第3四半期の業績を発表し、地域的な課題にもかかわらず、いくつかの主要分野で成長を示しました。
このホテル大手は、純客室数が前年比で約6%増加し、グローバルRevPARが3%上昇、グループRevPARが10%の大幅な増加を記録したと発表しました。マリオットはまた、新しいミッドスケールブランド「City Express by Marriott」の立ち上げを発表し、ロイヤルティプログラムの会員数が過去最高の2億1,900万人に達したと報告しました。
これらの好材料にもかかわらず、マリオットは中国本土で課題に直面し、レジャー需要が横ばいであったと指摘しました。これらの問題に対処するため、同社はコスト削減策を実施し、第4四半期に構造改革費用を計上する見込みです。様々な企業のアナリストは、マリオットの総手数料収入と調整後EBITDAの成長、および調整後EPSの増加を指摘しました。
今後の見通しとして、マリオットは第4四半期のグローバルRevPAR成長率を2%〜3%と予想し、2024年通期の総手数料収入が51.3億ドルから51.5億ドルに達すると予想しています。
InvestingProの洞察
Marriott Internationalの財務指標と市場パフォーマンスは、ゴールドマン・サックスの楽観的な見通しと一致しています。InvestingProのデータによると、マリオットは2024年第2四半期までの過去12ヶ月間で81.77%という印象的な粗利益率を誇っており、同社の強力な業務効率を反映しています。これはゴールドマン・サックスのマリオットのコスト削減イニシアチブに対する肯定的な見方と一致しています。
同社のP/E比率は24.35（2024年第2四半期までの過去12ヶ月間で調整）で、投資家がマリオットの収益に対してプレミアムを支払う意思があることを示唆しており、これは同社の成長見通しと市場での地位によるものと考えられます。この評価は、マリオットの強力な財務パフォーマンスによって裏付けられており、過去1年間の株価総利回りは35.42%で、52週高値の96.19%で取引されています。
InvestingProのヒントでは、マリオットが積極的に自社株買いを行っていることが強調されており、これは経営陣が同社の将来に自信を持っていることの表れと見ることができます。さらに、この株式は一般的に価格変動性が低く取引されており、ポートフォリオの安定性を求める投資家にとって魅力的かもしれません。
より深い分析に興味のある読者のために、InvestingProではMarriott Internationalに関する14の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場での地位について包括的な見方を提供しています。
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