火曜日、ドイツ銀行はNXPセミコンダクターズNV (NASDAQ:NXPI)の目標株価を従来の300ドルから285ドルに引き下げましたが、同社株に対する「買い」の評価は維持しました。この調整は、NXPセミコンダクターズが第3四半期の売上高を32.5億ドルと予想通りに報告したものの、中国以外のマクロ経済環境の軟化により第4四半期と第1四半期の見通しを弱めたことを受けてのものです。
同社の粗利益率（GM）は2022年6月以来初めて58%を下回り、第4四半期には47.5%に達し、第1四半期にはさらに低下すると予想されています。この低下は、製品ミックスや固定費の吸収不能など、複数の要因が利益率に圧力をかけていることによるものです。
予想の引き下げにもかかわらず、ドイツ銀行はNXPセミコンダクターズが売上高と粗利益率を犠牲にして在庫を管理することで、経済的な逆風に適切に対処していると考えています。同行は、これらの課題を半導体セクター全体に影響を与える構造的なものと見なしており、NXPセミコンダクターズに特有のものではないとしています。
同行は、マクロ環境の最終的な改善や、レーダー、S32プロセッサ、UWB、RFIDなどの製品分野での具体的な利益から同社が恩恵を受ける可能性について、引き続き楽観的な見方をしています。
現在の課題への対応や将来の収益および利益率の推進要因に関する詳細は、11月7日に予定されているアナリストミーティングで明らかにされる見込みです。2025年と2026年の収益予想を約10-15%引き下げたにもかかわらず、ドイツ銀行はNXPセミコンダクターズの2026年予想収益の約13倍という評価を投資家にとって魅力的な参入ポイントと見ています。同行は「買い」評価を維持していますが、目標株価を285ドルに引き下げました。これは2026年予想収益の約17倍に相当します。
その他の最近のニュースでは、NXPセミコンダクターズNVは第3四半期決算で混合的な結果を報告しました。同社の売上高は32.5億ドルで、前年同期比5%減少したものの、前四半期比では4%増加しました。自動車部門が若干の落ち込みを見せ、産業およびIoT市場でより大きな弱さが見られたにもかかわらず、モバイル収益は増加しました。NXPセミコンダクターズは第4四半期の売上高を約31億ドルと予想し、7億ドル以上を株主に還元する計画です。
同社の第3四半期の非GAAP基準の1株当たり利益は3.45ドルで、次の四半期は3.13ドルを予想しています。特にヨーロッパと北米におけるマクロ経済の弱さがパフォーマンスに影響を与えている中、同社は財務モデルへのコミットメントを維持しています。NXPセミコンダクターズは在庫管理に対して規律ある approach を維持し、2024年のインベスターデイで長期戦略を更新する予定です。
InvestingPro Insights
NXPセミコンダクターズの現在の財務指標と市場ポジションは、ドイツ銀行の分析に追加のコンテキストを提供します。InvestingProのデータによると、同社のP/E比率は20.48で、時価総額は562.2億ドルです。この評価は、最近の予想調整にもかかわらず、NXPの将来の収益潜在力に対する市場の信頼を反映しています。
InvestingProのヒントは、NXPが6年連続で配当を引き上げていることを強調しており、これは厳しい市場環境下でも株主還元へのコミットメントを示しています。この一貫した配当成長は、NXPを魅力的な投資機会とするドイツ銀行の見方と一致しています。
もう一つの関連するInvestingProのヒントは、NXPが半導体および半導体機器産業で著名なプレーヤーであることを指摘しています。この地位は、同社の課題が会社特有の問題というよりも、セクター全体に及ぶ構造的なものであるというドイツ銀行の評価を支持しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはNXPセミコンダクターズに関する11の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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