ニューヨーク - ソルベンタム・コーポレーション（NYSE: SOLV）の主要株主であるトライアン・ファンド・マネジメント（Trian Fund Management, L.P.）は、同社の現在の業績と将来の価値創造の道筋についての見解を詳述した書簡とプレゼンテーションを公開しました。ソルベンタム（スリーエム・カンパニーの旧ヘルスケア部門）の約5%を所有するトライアンは、独立企業としての同社の大幅な改善の可能性を信じていると表明しています。InvestingProのデータによると、ソルベンタムは現在56.4%の健全な粗利益率を維持し、過去12ヶ月間で10%の強力なフリーキャッシュフロー利回りを生み出しています。
書簡では、ソルベンタムがスリーエム・カンパニー内でトップパフォーマンスを示す事業であり、分離によってフォーカスの向上と本社経費の削減により、このパフォーマンスがさらに向上すると予想されていたことが強調されています。しかし、独立後、ソルベンタムはこれらの期待に応えておらず、成長率と利益率が過去最低水準に落ち込んでいます。過去12ヶ月間で0.6%のわずかな収益成長を見せていますが、トライアンの分析によると、一般的に利益率の拡大を経験する同様の企業分割とは対照的に、ソルベンタムは独立後初の完全な1年間で大幅な利益率の低下が予想されています。これらの課題にもかかわらず、InvestingProの分析では、同社は2.71の「良好」と評価される堅固な財務健全性スコアを維持しています。
トライアンはソルベンタムの経営陣および取締役会との協議を開始し、現在の低下傾向を逆転させ、スリーエム・カンパニー内での過去の実績に匹敵するパフォーマンスを達成するためのより野心的な計画を求めています。これにより、トライアンはソルベンタムの株価が2027年末までに140ドルに達する可能性があると推定しており、これは現在の株価68.50ドルから大幅な上昇となります。現在の指標（P/E比率16.9、EV/EBITDA 10.6）に基づくと、InvestingProの分析では、株価は公正価値に比べて現在過大評価されていることが示唆されています。購読者は、この投資機会をより良く評価するための4つの追加のProTipsと包括的な評価指標にアクセスできます。
この投資会社はまた、ソルベンタムがポートフォリオを合理化し、中核的なMedSurg部門に焦点を当てることを提案しており、これには他の部門の売却が含まれる可能性があります。トライアンによると、これにより業務が簡素化され、売却された事業のより良い評価につながる可能性があります。このような動きは、配当金や自社株買いを含む、より良い資本配分の決定を促進する可能性もあります。
トライアンの完全な書簡とプレゼンテーションは、2月に予定されているソルベンタムの長期計画発表に先立ち、株主、経営陣、および取締役会に議論の枠組みを提供することを目的としています。
この記事は、トライアン・ファンド・マネジメント（Trian Fund Management, L.P.）のプレスリリースに基づいています。
その他の最近のニュースでは、ソルベンタム・コーポレーションは2024年第2四半期に予想を上回る業績を報告し、売上高と1株当たり利益のコンセンサス予想を上回りました。同社はまた、2億ドルの大規模な債務の前払いを発表しました。アナリストのカバレッジに関しては、みずほ証券がソルベンタムに対して中立的な評価を開始し、目標株価を70ドルとしました。一方、パイパー・サンドラーはソルベンタムの目標株価を71ドルから75ドルに引き上げ、中立的な姿勢を維持しています。スティーフェルは、同社の好調な四半期を受けて、ソルベンタムに対して買い推奨を開始し、目標株価を82ドルとしました。
ソルベンタムはまた、支配権の変更に関連する特定の非自発的解雇の場合に強化された給付を提供する新しい幹部退職金制度を導入しました。この制度は、そのような状況下で以前の退職金制度で提供されていたものを上回る一連の給付を幹部に提供するように設計されています。
ソルベンタムのもう一つの重要な動きは、ライアン・イーグランド博士を新しい最高医療責任者（CMO）として任命したことです。イーグランド博士は、様々なヘルスケア分野で20年以上の経験を新しい役職にもたらします。これらの最近の動向は、ソルベンタムがヘルスケア業界での業績と地位を向上させるための継続的な取り組みを強調しています。
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