木曜日、ゴールドマン・サックスは、クラウド・バンキング・ソフトウェア・プロバイダーのnCino Inc.（NASDAQ:NCNO）の目標株価を前回の38ドルから34ドルに引き下げ、見通しを調整した。
nCinoの2025会計年度第1四半期決算は、サブスクリプション・サービスとプロフェッショナル・サービスのわずかなアウトパフォームに牽引され、市場予想を上回る収益を明らかにした。利益面では、採用が計画を下回ったため、営業・マーケティング（S&M）および一般管理（G&A）費用が予想を下回り、予想を上回った。同社の業績は、金利の安定が銀行のIT予算に安定的な影響を与えていることを反映している。
経営陣は、米国のエンタープライズ市場やコミュニティ市場、地域市場など、いくつかの好調な分野を強調した。一般的な金利の安定にもかかわらず、住宅ローン部門は金利上昇が続いているため、全体的な成長率に影響を及ぼしている。それでも、nCinoは住宅ローン分野で15社の新規顧客獲得に成功し、市場シェアを拡大している。
同アナリストは、金利引き下げ期待は先送りされ続け、住宅ローン市場に影響を及ぼしているが、nCinoのビジネスが大きく上向く時期はまだ不確定であると指摘した。同社は、第1四半期の顧客解約が予想ほど減少しなかったものの、通期では2,050万ドルの解約予想を維持できる見込みであると報告した。
第2四半期の予測はリスクが低く、下半期には加速が見込まれるものの、金利と貸出需要環境の不確実性が続いていることから、ゴールドマン・サックスは慎重なスタンスを維持している。格付を変更する前に、nCinoの成長軌道の根本的な改善をより確信できるような、さらなる指標を待ちたいとしている。
インベスティング・プロの洞察
nCino Inc. (NASDAQ:NCNO)の最近のパフォーマンスと市場見通しは、InvestingProの最新データと洞察でさらに文脈化することができる。時価総額34.5億ドルのnCinoは、金融ソフトウェアセクターの複雑さを乗り越えている。
課題にもかかわらず、アナリストは同社の利益成長の可能性を楽観視しており、来期の業績を上方修正したアナリストが10人いることが示している。この楽観論は、同社が今年黒字になるという予測によってさらに裏付けられている。過去12ヶ月間黒字でなかったことを考えると、これは大きな転換点である。
バリュエーションの観点からは、nCinoは高いEBITDAバリュエーション倍率で取引されており、投資家が同社の将来の収益成長に大きな期待を寄せていることを示唆している。このことは、2024年第4四半期時点の過去12ヵ月間の収益成長率が16.71%であり、同期間のEBITDA成長率が125.54%であることからも明らかである。それでも、同社は中程度の負債水準で経営しており、市場シェアの拡大と収益性の向上を目指す中で、財務の柔軟性を提供する可能性がある。
nCinoをポートフォリオに加える可能性を検討している投資家にとって、同社が配当を支払わず、代わりに成長への再投資に重点を置いていることは注目に値する。より深い洞察を得たり、追加のInvestingPro Tipsにアクセスしたりするには、関心のある読者はInvestingProをご覧ください。さらに、クーポンコード「PRONEWS24」をご利用いただくと、年間または隔年購読のプロおよびプロ＋の購読料がさらに10％割引となる特別キャンペーンをご利用いただけます。
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