米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ観測は、今後の企業決算や政治情勢から生じる可能性のある課題に備える米国株式投資家に楽観的な見方をもたらしている。パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長の最近の議会での発言は、米国経済は過熱していないことを示唆し、FRBが金融緩和政策を実施する可能性が高まっていることを示唆した。
投資家は、9月に利下げが実施される可能性が高いと見ており、パウエル議長の証言を受けて、1ヵ月前の50％から70％以上に利下げ期待が高まっている。また、ファンド先物は2024年を通じて約50ベーシスポイントの緩和を予想している。
BMOウェルス・マネジメントのチーフ・インベストメント・オフィサーは、FRBが利下げを通じて支援することは市場と経済の双方にとってポジティブなシグナルであり、今後1年間で約6回の利下げが行われると予想している。
木曜日に発表される6月の米消費者物価統計は、インフレ動向の早期指標となり、FRBの金融緩和のタイミングや程度に影響を与える可能性がある。インフレ率が予想を上回れば、早急な利下げの必要性が疑問視される可能性がある。
企業決算シーズンは金曜日に大手銀行の決算発表から始まる。S&P500種構成企業の今年の利益成長率は10.6％、2025年には14.5％と予測されており、市場アナリストは注視している。また、ジョー・バイデン大統領とドナルド・トランプ前大統領の最近の討論会でのパフォーマンスに続き、米大統領選挙を目前に控え、政治的な不確実性も迫っている。
トゥルーイスト・アドバイザリー・サービシズでは、好調な上半期の後、株式市場はさらに不安定になると予想しているが、米国株については引き続きポジティブである。歴史的なパターンでは、FRBによる最初の利下げ後に株価が上昇することが多い。
金利低下は、より広範な企業、特に大企業に比べて業績不振に陥っている小型株に恩恵をもたらす可能性がある。例えば、小型株中心のラッセル2000は、年初来でわずかな上昇にとどまっている。
ジョン・ハンコック・インベストメント・マネジメントは、資金調達への依存度が高い中小企業は、借入コストの削減から利益を得る可能性があると指摘する。しかし、利下げは景気後退に対応するものでもあり、過去のサイクルでは最初の利下げ後に市場が大きく下落したことがあることに注意する必要がある。
ウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュートの調査によると、インフレ率の低下に対応して利下げが実施された場合、今後6～18ヵ月間の株価パフォーマンスは良好になる可能性がある。逆に、大きな経済的・市場的混乱に反応した積極的な利下げは、株価パフォーマンスを低下させる可能性がある。
この記事はロイターが寄稿した。この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。