静岡銀行の格付を「A-」に据え置き、アウトルックは「安定的」

(The following statement was released by the rating agency)Fitch Ratings-Tokyo-11 December 2020:（本稿の英語版は、「Fitch Affirms Japan's Shizuoka Bank at 'A-' ;OutlookStable」（2020年12月11日付）として公表されています。）フィッチ・レーティングス－東京－2020年12月11日：フィッチ・レーティングス（フィッチ）は、株式会社静岡銀行（静岡銀行）の外貨建て及び円建て長期発行体デフォルト格付（IDR）「A-」（Aマイナス）、並びに存続性格付（VR）「a-」（aマイナス）を据え置いた。IDRの格付アウトルックは「安定的」である。主な格付決定要因IDR及び存続性格付静岡銀行のIDRは、同行固有の信用力を示すVR「a-」（aマイナス）に依拠している。同行の強固な資本基盤がVRを支えており、2020年9月末時点の普通株式等Tier1（CET1）比率は16.17％と、国内メガバンクを上回る水準にある。しかし、景気後退が長期化して収益性への圧力が増大する場合、資本の蓄積が抑制され、資本基盤に圧力がかかる可能性がある。フィッチは、静岡銀行及び日本の銀行の事業環境は引き続き厳しいものとなると予想しており、それがフィッチの事業環境の評価値のアウトルック「弱含み」にも反映されている。国内の構造的な課題に加え、2020年の世界的に深刻な景気後退及び2021年には日本の回復の遅れが予想されること、並びに世界の貿易をめぐる不透明感の広がりが、引き続き課題になるとみられる。構造的な課題としては、マイナスの政策金利、人口の高齢化及び減少に加え、コロナウィルスのパンデミックにより加速した顧客行動の変化及びテクノロジーへの投資などが挙げられる。貸出金ポートフォリオの悪化による潜在的な与信関係費用の増加と、収益源分散のための限られた機会、資金利益への依存度の高さが、静岡銀行の収益性に対する重石となるとみられる。フィッチは、同行が手数料収入の拡大に注力すると予想しているものの、国内の熾烈な競争のために同行の収益性は引き続き圧迫されるとみている。同行の貸出金の70％以上は中小企業等向けであり、景気後退局面ではこれらの貸出先の延滞リスクが高まる傾向があることから、景気悪化が長期化した場合、同行の貸出金ポートフォリオは影響を受けやすいとフィッチはみている。しかしながら、同行の資産の質は健全な水準を堅持しており、不良債権比率は1％程度に維持されている。フィッチは、保証及び担保による保全が損失を軽減しており、適切なリスク管理が資産の質を支えていると考えている。VRには、同行の静岡県における堅固な営業基盤が安定的な預金基盤（預金の市場シェアは26％）を下支えしていることも織り込んでいる。この営業基盤が、同行の資金調達基盤を支え、ホールセール市場からの資金調達への依存度を低下させている。フィッチの格付基準に従い、静岡銀行の短期IDR「F1」は、長期IDR「A-」（Aマイナス）に対応する2つの格付のうち高いものであるが、これは資金調達及び流動性スコア「a」に支えられている。サポート格付及びサポート格付フロアー静岡銀行のサポート格付「2」及びサポート格付フロアー「BBB-」（BBBマイナス）は、強固な事業基盤と貸出金及び預金シェアに支えられた静岡県における同行の市場プレゼンスに鑑み、必要時に同行が日本国*（「A」／弱含み）政府からの支援を受ける蓋然性が高いというフィッチの見解を織り込んでいる。格付感応度IDR及び存続性格付個別に又は集合的に下方向の格付アクション／格下げにつながり得る要因として、次のものが挙げられる。世界的に景気後退が長期化するなど、日本の銀行を取り巻く事業環境に対する圧力が増大する場合、事業環境の評価値が「a-」（aマイナス）から「bbb+」に引き下げられる可能性がある。その場合、財務特性の指標に対するフィッチの評価に影響を与えることが予想されるため、VRにも同様の影響を及ぼす可能性がある。事業環境の評価に変更がない場合でも、主要な財務指標が著しく悪化した場合にはVR及びIDRに対する下方向の格付アクションにつながる可能性がある。とりわけ地域の中小企業に対する貸出金に関して資産の質が悪化し、収益性における課題が増大すれば、資本基盤に圧力をもたらす可能性がある。資本基盤の継続的な悪化によりCET1比率が低下して15％を下回る、営業利益／リスクアセット比率が0.9％を下回る水準にとどまる（2020年9月末時点で1.01％）及び不良債権比率が継続的に2.0％を上回る（2020年9月末時点で1.06％）といった展開は、いずれも静岡銀行の格付上の余裕を縮小させるとみられる。同行の資本基盤が悪化し、よりメガバンクの水準に近いものとなる場合や、リスクに見合うものではなくなったとフィッチが考える場合にも、VRに対する下方向の格付アクションが取られる可能性がある。損失吸収バッファーの相応の強化を伴わない状態で、信用力の低い借り手への貸出の増加による貸出の伸びを加速させる、又はよりリスクの高い有価証券を保有するなど、より高いリターンの追求に伴いリスクが増加する可能性がある。他行との統合により利益や自己資本のボラティリティが増大する場合も、下方向の格付アクションにつながる可能性がある。個別に又は集合的に上方向の格付アクション／格上げにつながり得る要因として、次のものが挙げられる。事業環境に対する圧力を踏まえると、当面の間、VR及びIDRの格上げは見込まれない。中期的には、現在の水準で事業環境が安定化し、収益性に大幅かつ持続的な改善が見られ、不良債権及びその他要注意先債権が減少するとともに同行のリスク選好度に見合う資本バッファーが維持される場合、格上げされる可能性がある。しかしながら、フィッチは、国内の構造的な課題が引き続き妨げとなると予想している。サポート格付及びサポート格付フロアー個別に又は集合的に下方向の格付アクション／格下げにつながり得る要因として、次のものが挙げられる。フィッチが、同行に対する政府の支援性向が低下した、又は支援能力が著しく低下したと考える場合、同行のサポート格付及びサポート格付フロアーに対する下方向の格付アクションを取る可能性がある。個別に又は集合的に上方向の格付アクション／格上げにつながり得る要因として、次のものが挙げられる。フィッチが、同行に対する政府の支援性向が高まったと考える場合、サポート格付フロアーは引き上げられる可能性がある。国内市場において一定のシェアを獲得し、国内金融システムにおける同行の重要性が高まった場合に、上記のような状態になる可能性がある。もっとも、同行は地方銀行であり、フィッチは中期的にこのような変化が生じることを予想していない。ベストケース／ワーストケースの格付シナリオ国際信用格付金融機関発行体の格付では、3年間の格付対象期間における3ノッチのベストケース格上げシナリオ（上方向で測定された格付遷移の99パーセンタイルと定義）と、3年間における4ノッチのワーストケース格下げシナリオ（下方向で測定された格付遷移の99パーセンタイルと定義）を設定しています。すべての格付カテゴリーについて、ベストケース及びワーストケースのシナリオの信用格付の範囲は、「AAA」から「D」です。ベストケース及びワーストケース・シナリオの信用格付は、過去のパフォーマンスに基づいています。セクター別のベストケース及びワーストケース・シナリオの信用格付を決定するために用いる手法について詳しくは、https://www.fitchratings.com/site/re/10111579をご参照ください。財務諸表調整の概要日本の一般に公正妥当と認められる会計原則に基づく貸借対照表においては「支払承諾見返」及び「支払承諾」が計上されているが、国際的な比較ができるように、これを資産合計及び負債合計から控除している。主な格付決定要因として挙げられる極めて重要な情報の入手先分析に用いられた情報の主な入手先は、適用された格付基準レポートの項に記載されている。ESGの検討事項本項に別段の開示がある場合を除き、ESGと信用力の関連度の最高水準は、スコア 3である。これは、ESGの問題が、その性質によるか、又は管理方法によるかを問わず、発行体の信用力への影響が中立的又は極めて小さいことを意味する。フィッチのESG 関連度スコアについては、 www.fitchratings.com/esgを参照されたい。照会先：主任格付アナリスト根上　祐佳ダイレクター03-3288-2686フィッチ・レーティングス・ジャパン株式会社〒102-0083　東京都千代田区麹町四丁目8番地　麹町クリスタルシティ東館3F副主任格付アナリスト西澤　かおりダイレクター03-3288-2783格付委員会の議長ティム・ロッシュシニア・ダイレクター+61 2 8256 0310*当該格付対象先に関する格付は、金融商品取引法の基づく信用格付業者としての登録を受けていない当社グループ内の他法人によって付与されています。メディア照会先：03-3288-2815静岡銀行は格付プロセスに関与しておらず、また利用可能な公開情報以外の情報は、静岡銀行によって提供されておりません。静岡銀行の格付は依頼に基づくものではなく、フィッチが投資家向け情報サービスの一環として提供するものです。The Shizuoka Bank, Ltd.; Long Term Issuer Default Rating; Affirmed; A-; RatingOutlook Stable; Short Term Issuer Default Rating; Affirmed; F1; Local Currency Long Term Issuer Default Rating; Affirmed; A-; Rating OutlookStable; Local Currency Short Term Issuer Default Rating; Affirmed; F1; Viability Rating; Affirmed; a-; Support Rating; Affirmed; 2; Support Rating Floor; Affirmed; BBB-照会先:プライマリアナリストYuka Negami,Director+81 3 3288 2686Fitch Ratings Japan LimitedKojimachi Crystal City East Wing 3rd Floor 4-8 Kojimachi, Chiyoda-kuTokyo 102-0083セカンダリアナリストKaori Nishizawa,Director+81 3 3288 2783委員長Tim Roche,Senior Director+61 2 8256 0310メディア照会先: Wai Lun Wan, Hong Kong, 電話番号： +852 2263 9935,メール： wailun.wan@thefitchgroup.comさらなる情報はフィッチのウェブサイト（ www.fitchratings.com/ www.fitchratings.com/site/ja （日本語）より入手可能です。当該格付先は格付プロセスに関与しておらず、また利用可能な公開情報以外の情報は、当該格付先によって提供されておりません。The Shizuoka Bank, Ltd.その他の開示情報依頼・非依頼の状況(https://www.fitchratings.com/site/pr/10146808#solicitation)With respect to this RAC, if the lead analyst is based in an EU-registeredentity, the issuer(s) will be displayed below in the following colour当該格付対象先に対する格付の付与が格付関係者からの依頼に基づくものではなく、当該格付先が格付プロセスに関与しておらず、また利用可能な公開情報以外の情報が当該格付先によって提供されていない場合非依頼格付かつ格付プロセスへの関与のない発行体The Shizuoka Bank, Ltd.Endorsement Status(https://www.fitchratings.com/site/pr/10146808#endorsement_status)Endorsement Policy(https://www.fitchratings.com/site/pr/10146808#endorsement-policy)フィッチの全信用格付は、所定の制約及び免責の対象となっています。弊社ウェブサイトから当該制約及び免責事項をご覧ください（www.fitchratings.com/ja:「規制関連」＞「格付の定義」＞「信用格付を理解する：利用と制約」）。さらに、各格付尺度及び債務不履行に関する定義を含む格付カテゴリーについての格付の定義は弊社のウェブサイトwww.fitchratings.com/ja「規制関連」に掲載されているPDFファイルに詳述しています。公表された格付、格付基準、格付手法も同サイトに常時掲載されています。フィッチの行動規範、守秘義務、利益相反、関連会社間のファイアウォール、コンプライアンス及びその他の方針・手続等は、www.fitchratings.com/ www.fitchratings.com/ja/regulatory 上の「Code of Conduct &Ethics」/「行動規範」のセクションにてご覧いただけます。株主及び取締役の利害関係に関しては、https://www.fitchratings.com/site/regulatoryから閲覧可能です。フィッチは他の許容されたサービスを格付対象先又はその関連先に提供している場合があります。リード・アナリストがEU登録法人に所属している場合の当該サービスの詳細はフィッチのウェブサイトの当該発行体に関するEntitySummary Pageからご覧になれます。著作権©2020年フィッチ•レーティングス・インク、フィッチ•レーティングス・リミテッド及びその子会社（33Whitehall Street, NY, NY10004）。Telephone: Tokyo 81-3-3288-2628, New York1-800-753-4824/1-212-908-0500, Fax: Tokyo 81-3-3288-2627, New York1-212-480-4435。本資料の一部又は全部を、フィッチの同意を得ることなしに複製又は頒布することは許されません。すべての権利は留保されています。フィッチは、格付の付与及び維持並びに予想その他のレポート作成において、発行体、引受会社その他フィッチが信頼に足ると判断する情報源から入手する事実に関する情報に依拠しています。フィッチは、格付方法に則り依拠する事実に関する情報について、合理的な範囲での調査を行い、当該証券に関して又は当該法域において利用可能な範囲内で独立した情報源による合理的な検証を行います。フィッチにおける事実に関する調査の方法及びフィッチが利用する第三者による検証の範囲は、様々な要因により異なります。その要因とは、格付対象証券とその発行体の性質、当該証券が募集・販売される、かつ／又は、発行体が所在する法域における要件及び慣行、関連がある公開情報の入手可能性及び性質、発行体の経営陣及びその助言者へのアクセス、監査報告書・「合意された手続」に基づく報告書・鑑定評価書・アクチュアリアルレポート・エンジニアリングレポート・法律意見書・第三者によるその他の報告書等第三者による既存の検証の利用可能性、当該証券に関して、又は、発行体が属する法域において十分な能力を有する独立した第三者による検証の利用可能性等です。フィッチの格付又はレポートの利用者は、事実に関する調査の強化又は第三者検証のいずれによっても、フィッチが格付に関して依拠する情報のすべてが正確かつ完全であることを確保することはできないことを、理解すべきです。発行体及びその助言者は、募集書類及びその他の報告書によりフィッチ及び市場に提供する情報の正確さについて最終的な責任を有します。フィッチは格付の付与及びレポートの発行にあたり、財務諸表等に関しては独立監査人、法務・税務に関しては弁護士といった専門家の実務に依拠しなければなりません。さらに、格付や業績その他の情報に関する予想は本質的に将来を見据えたものであり、事実として検証できない将来の事象に関する仮定や予測を含みます。その結果、格付や予想は、現時点の事実を検証するにもかかわらず、格付の付与若しくは据置時又は予想時に予期されていない将来の事象や状況に影響されることがあります。本資料に記載された情報は、いかなる表明又は保証もなしに「あるがまま」に提供されており、フィッチはレポート又はその内容がレポートの受領者の必要を満たすことを表明・保証するものではありません。フィッチの格付は証券の信用力に関するフィッチの意見です。このフィッチの意見及びレポートは、フィッチが継続的に評価・更新している既定の格付基準及び手法に基づいています。従って、格付及びレポートはフィッチの集合的な成果物であり、個人又は個人からなるグループが、単独で格付又はレポートに対する責任を負うものではありません。特別に言及されない限り、格付は信用リスク以外の要因によって生じる損失のリスクを含意するものではありません。また、フィッチはいかなる証券の販売又はその勧誘も行いません。フィッチのすべてのレポートは、共有著作物です。フィッチのレポート上に記された個人は、レポート内で公表された意見に関わっていますが、単独でその責任を負うものではありません。照会先としての目的のためにのみ個人名が記載されています。フィッチの格付が提供されているレポートは、発行者及びその代理人が投資家に対する証券の販売を目的として収集、検証、提供した情報を代替するものではなく、また目論見書でもありません。格付は、今後いつでも理由を問わず、変更又は取り下げられることがあります。フィッチはいかなる場合も投資助言を行いません。格付は、証券の購入、売却又は保有の推奨ではありません。格付は、市場価格の妥当性、特定の投資家への適合性又は証券に関する課税上の取り扱いに言及するものではありません。当社は証券の格付に関し、発行者、保険者、保証者、その他債務者又は引受会社から格付手数料を受領しています。手数料は、一件の発行案件に対して1千米ドルから75万米ドル（米国以外の通貨に関しては、当該国通貨に換算した額）の範囲内であることが一般的です。また、当社は年間一括手数料を受領し、特定の発行者による発行案件や、特定の保険者又は保証者による保険、保証対象となる発行案件の全部又は一部について格付することもあります。その場合の手数料の金額は1万米ドルから150万米ドル（米国以外の通貨に関しては、当該国通貨に換算した額）の範囲内となることが予想されます。フィッチは、格付の付与、公表又は情報の提供を行うことにより、米国証券法、2000年英国金融サービス市場法又はその他の法域における証券法に基づいて作成される書面における専門家として、フィッチの名前を使用されることに関して同意するものではありません。フィッチの資料は、電子出版・配信による効率性により、印刷物を購読する場合より3日早く電子媒体上でご覧いただける場合があります。（オーストラリア、ニュージーランド、台湾及び韓国のみ）FitchAustralia PtyLtdは、オーストラリア金融サービス・ライセンス（AFSライセンス番号337123）を取得しており、本ライセンスに基づき法人利用者に対してのみ信用格付情報を提供することができます。フィッチが公表する信用格付情報は、2001年会社法が定める個人（retailclients）による利用を意図したものではありません。FitchRating, Inc.は、U.S. Securities and Exchange CommissionにNationallyRecognized Statistical RatingOrganization（NRSRO）として登録されています。NRSROの信用格付関連会社は、FormNRSROのItem3に掲載されており、NRSROのために信用格付を発行することが認められています。一方、他の信用格付関連会社は、FormNRSROに掲載されておらず（non-NRSRO）、これらの関連会社が発行する信用格付は、NRSROのために発行されるものではありません。ただし、non-NRSROに所属する職員もNRSROのために発行される信用格付の決定に関与する場合がありま。