日本銀行（BOJ）は7月末までに国債買い入れプログラムの縮小を決定する見通しであることが、最近の世論調査で大多数のエコノミストによって示された。さらに、これらの専門家のかなりの数が、2024年末までに少なくとも0.20％への利上げを予測している。
2024年3月にマイナス金利に終止符を打った日銀は、毎月約6兆円（383億ドル）相当の国債を購入している。この戦略は、国債利回りの急激な上昇を防ぐことを目的としている。こうした措置にもかかわらず、日銀は、輸入コストの上昇により家計に影響を及ぼしている円安に対処するよう、政治的圧力を強めている。
月16日から5月22日にかけて実施された世論調査では、41％のエコノミストが、日銀は早ければ6月の会合で国債購入の縮小を決定すると予想していた。また、22％のエコノミストは7月に決定されると考えていた。JPモルガン証券のチーフ・ジャパン・エコノミストは、政策正常化の初期段階で減額を開始することは政策決定者のコンセンサスに合致し、円に対する追加的な下落圧力を緩和するのに役立つと指摘した。
先週、日銀は予想外に日本国債の買い入れ額を減らしたため、10年物国債利回りは水曜日に1％台と11年ぶりの高水準に達した。この利回りの動きは、市場がさらなる引き締めを予想していることを反映している。
調査対象となったエコノミストの大半は、次回の利上げが6月に行われるとは予想していないが、88％は年内に少なくとも0.20％まで引き上げられると予想している。これは、4月の世論調査でこの見方をした65％から大幅に上昇した。エコノミストの大部分は7-9月期に引き上げが行われると予測しており、他のエコノミストは10-12月期に引き上げが行われると予測している。
富国生命保険相互会社のチーフ・エコノミストは、急激な円安に対抗するために日銀が政策金利を引き上げる能力を示すことの重要性に言及した。中央値予想では、現在0.10％のコール翌日物金利の上限目標が、2025年4-6月期には0.50％まで引き上げられるという。
先月、円相場が対米ドルで34年ぶりの安値まで下落したことで、政府介入への憶測が広がっている。大半のエコノミストは、政府と日銀がさらなる通貨安を防ぐために行動すると考えており、円が対ドルで160円まで下落した場合には介入が予想されている。
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