ドル／円
午後３時現在 ８９．１９／２４ １．４５９１／９５ １３０．１８／２１
正午現在 ８９．１２／１８ １．４５８６／９０ １３０．０２／０８
午前９時現在 ８８．６７／７２ １．４７０７／１２ １３０．４１／５４
ＮＹ17時現在 ８９．６３／６７ １．４６８６／８９ １３１．６４／７３
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［東京 ２８日 ロイター］ 午後３時現在のドル／円は、ニューヨーク市場の午後５
時から下落し、８９円前半で推移している。前週末海外市場で９０円を割り込んだ円買い
の流れを受けて、きょうの東京市場朝方にかけて円の買い仕掛けが続いた。さらにクロス
円の投げが波及してドル／円の下げが加速し、ドルは朝方、８８．２３円と８カ月ぶり安
値をつけた。その後は短期筋のポジション調整でドルは買い戻され、昼ごろから藤井財務
相が「（円高進行について）やや一方に偏ってきている」、「円高是認とは言っていない」
などの発言を繰り返したことも加わって、ドルは一時８９．６０円まで値を戻した。
ドルは前週末海外市場で心理的な節目であった９０円を割り込み、８９．５１円まで下
落した。これまでの藤井蔵相の発言が円高容認と受け止められていたことに加え、榊原英
資早大教授（元財務官）が、９０円水準を超える動きを阻止するため、日本の通貨当局が
為替市場で介入する可能性は低いとの見方を示したとの報道でドル売りが進んだ。
こうした流れを受けた東京市場では、朝方に再びドル／円の売りが活発化。短期筋が円
を買い仕掛けたほか、一部で輸出企業のドル売りもみられたという。さらに、円高で苦し
くなった個人の証拠金取引の強制手仕舞いや投げが出たことで英ポンド／円やユーロ／円
がストップロスを巻き込んで急落。クロス円の売りがドル／円の売りを加速させ、ドルは
８８．２３円と８カ月ぶり安値をつけた。
しかし「短期筋の円買いが中心だったため、ポジション調整が始まれば切り返しも速い」
（大手銀行）ことから、その後はドル／円の買い戻しが進んだ。値頃感から輸入企業の
買いも入ったといい「８８円台ではドル／円のビッドも目立った」（国内金融機関）とい
う。
昼頃からは、藤井財務相発言が相次いで伝えられ、これまで円高容認と受け止められて
いた財務相のスタンスの変化がドルの買い戻しを後押しした。
財務相は「（円高進行について）やや一方に偏ってきている」、「円高是認とは言って
いない」などと発言。介入についても「言うべきでない」とコメントし、市場では「これ
までの円高容認ともとれる発言で円高が加速したことを受けてスタンスを変更し、火消し
に入ったようだ」（国内金融機関）と受け止められている。ドイツ証券シニア為替ストラ
テジスト、深谷幸司氏は、「政府が円高は困るというスタンスを持っていることがはっき
りし、円買い安心感が後退した」とみている。
ただ、市場の介入期待にはつながっていない。「財務相が介入をするわけではないこと
は、参加者は見透かしている」（ドイツ証券、深谷氏）。
ドルのいったんの戻りで、ドル／円の売りの終息を模索する声が出ている。関係者が指
摘するのは、これまで高値更新を続けてきた対ユーロや対豪ドルでのドル売りは一服局面
にあり、ドル全面安にはなっていないこと。「前週末からのドル／円の急落はドル安でな
く、日本政府の介入に否定的な姿勢を受けた円高。しかし、スタンス変更で今後は円高容
認的な発言は影を潜めるだろう」（国内金融機関）との声が聞かれ、対円でのドル売り材
料が乏しくなったという。
ドル／円の下げを加速したクロス円の売りについても「売り主体だった証拠金取引によ
る個人のポジションは、これまでの急落で相当軽くなったはずだ。今年最安値の
８７．１０円までは売れないだろう」（ドイツ証券、深谷氏）とみる声が多い。
ただ、市場には確信はない。「これでドル／円の下げが終わったかどうかはわからない」
（国内金融機関）との声は多い。住友信託銀行マーケット・ストラテジスト、瀬良礼子
氏は「民主党の内需拡大・円高という政策自体が変わったわけではない。このコメントで
多少の円ロングの手仕舞いは出るだろうが、円を買いやすい状況が変わるわけではない」
とみている。
瀬良氏は財務相の発言について「円高ピッチの速さをけん制したもので水準を問題視し
たわけではない。もっとスピードが遅ければこの発言はなかったのではないか」とみてい
る。
（ロイター日本語ニュース 松平陽子）
※（ ロイターメッセージング：yoko.matsudaira.reuters.com@reuters.net
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