Investing.com -- 月曜日のバーンスタインのアナリストノートによると、ドナルド・トランプの選挙勝利を受けて防衛株が上昇すると予想されています。これは、過去の傾向と政策シグナルが強力な防衛支出の継続を示唆していることに基づいています。
アナリストは、トランプの初任期との比較を行い、防衛支出削減に関する初期の発言にもかかわらず、軍事予算の増加を予想しています。
イーロン・マスクとヴィヴェク・ラマスワミが共同リーダーを務める政府効率化省が、防衛企業や政府請負業者の収益を減少させる可能性のある予算削減をもたらす不確実性があることに言及しつつ、アナリストは「見出しとは裏腹に、イーロン・マスクから主要な防衛請負業者に重大な問題を示唆する発言は見られていない」と記しています。
しかし、マスクは最近、ロッキード・マーティンのF-35戦闘機プログラムを批判しており、大型防衛プロジェクトへの精査の可能性が憶測を呼んでいます。
トランプの初任期を指針として、アナリストは2017年を強調しています。当初の予算制約の話が投資家の懸念を引き起こしましたが、最終的に政権は9/11以降最大の調達予算を主導しました。
バーンスタインは、今期も同様の結果を予想しており、インフレ圧力と防衛優先事項に対処するために、議会の予算上限が緩和または撤廃される可能性が高いとしています。
アナリストはまた、米国の防衛装備に対する世界的な需要の急増を強調しています。ロシアのウクライナ侵攻により安全保障上の懸念が高まっている欧州諸国が、戦術兵器や弾薬の輸出需要を強く押し上げています。
「ウクライナ問題が当面解決したとしても、ロシアの脅威に対処するための欧州のニーズから、米国および欧州の防衛企業は依然として恩恵を受けると予想しています」とバーンスタインは述べています。
マルコ・ルビオを国務長官、マイケル・ウォルツを国家安全保障顧問とする主要閣僚の任命は、強力な防衛政策の継続を示唆しています。アナリストは、トランプが核抑止力、ミサイル防衛、宇宙能力を優先することを予想しており、Northrop Grumman、ロッキード・マーティン (NYSE:LMT)、Raytheon、L3Harrisなどの企業が恩恵を受けるとしています。
効率化イニシアチブが造船などの主要プログラムを標的にし、HuntingtonやF-35に影響を与え、LockheedとNorthropに影響を与える可能性がありますが、バーンスタインは、トランプの初任期と同様に、議会がこれらのプログラムへの資金を回復すると予想しています。
「これが再び起こった場合、F-35や造船など一部の分野で減速が見られる可能性があります。しかし、前回は議会がこれらのプログラムに資金を追加しました」
世界中で前例のない米国製武器の需要があり、防衛セクターにとって好景気であるはずの年に、その株価はS&P 500を下回る成績となっています。
過去のパフォーマンス不振を踏まえ、バーンスタインは楽観的な理由を見出しています。予算の増加、強い国際需要、防衛支出を優先する可能性の高い政権の組み合わせが、請負業者にとって好ましい見通しを提供しています。
「我々は防衛株の見通しに対して段階的にポジティブです」とバーンスタインのアナリストは記し、ロッキード・マーティン、Northrop Grumman、General Dynamicsをトランプの政策から最も恩恵を受ける可能性が高い企業として挙げています。
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