ソーラーエッジ・テクノロジーズ（SEDG）の株価は、同社が2029年を期限とする3億ドルの転換社債を私募で発行する計画を明らかにした後、火曜日の市場開始前に18％以上下落した。
この売出しに関連して、ソーラーエッジは債券の最初の購入者に、同じ条件で最大4,500万ドルまで追加購入できるオプションを13日間付与する計画を示した。
同社は、この売却による純利益を、上限付きコール取引に関連する費用の調達、2025 年に償還期限を迎える既存の 0.000%転換社債の一部の返済、およびその他の一般的な事業ニーズに充当することを目指している。
このニュースを受けて、トゥルーイストの市場アナリストは、ソーラーエッジが第2四半期の財務予測の大部分は変わらないものの、第2四半期のフリーキャッシュフローはマイナス1億5,000万ドルになると予想していることにも言及したと述べた。この数字は、前回予想のプラス1億1200万ドルを大幅に下回り、市場予想の平均である2億1600万ドルも下回っている。
SolarEdge社は、フリーキャッシュフローがマイナスになるとの見通しを修正した理由について、自主的な少数株主への投資、特定の顧客に対する信用供与の拡大、米国工場での増産による運転資金の予想以上の増加、顧客からの代金回収が予想より遅れたことなどを挙げている。
トゥルーイストのアナリストは、「ソーラーエッジの第1四半期末の現金および現金同等物は10億ドル弱であり、流動性に問題があるとは予想していないが、フリーキャッシュフローがマイナスになるというガイダンスは、市場の持続的な困難と過剰在庫の追加的な証拠を反映している可能性が高く、2024年第1四半期末のバランスシート上に15億ドル以上あったソーラーエッジの在庫の削減を遅らせる可能性がある」と述べている。
同時にScotiabankのアナリストは、ソーラーエッジが第2四半期の売上高予想（中間値2億6500万ドル）、Non-GAAPベースの売上総利益率（2％減少）、ソーラー部門の業績指標を再確認したことに言及した。
「さらに、同社は2025年度に満期を迎える債務を賄うため、3億ドルの転換社債（2029年満期、4,500万ドルのオーバーアロットメントオプション付）の新規発行を宣言した」とアナリストは強調した。"第2四半期の予測は一貫しているにもかかわらず、現金と顧客に関するコメントは、同社の株式価値にとって短期的なマイナスと見られている。"
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