航空会社IAGは水曜日、金融サービス会社モルガン・スタンレーが株価のレーティングを「アンダーウェイト」から「オーバーウェイト」に格上げしたことを受け、3％以上の大幅な株価上昇を記録した。モルガン・スタンレーはまた、目標株価を2.10ユーロから2.80ユーロに引き上げた。
モルガン・スタンレーは、以前から懸念されていたものの、IAGの増便戦略は短期的にも中期的にも航空券価格の上昇につながる可能性が高いと指摘した。
モルガン・スタンレーは、広告価格に見られるように、北大西洋を横断する便の現在の航空券価格は高くなっており、この価格上昇傾向はIAGの全便ネットワークで一貫しているとの見解を示した。
中期的な見通しについては、モルガン・スタンレーの分析によると、欧州内を飛行する大型機の空席が減少し、価格が高止まりする可能性がある。さらに、市場を混乱させる可能性のあるロンドン・ヒースロー空港の過度な成長の可能性は低いと思われる。
モルガン・スタンレーは、IAGの利払前税引前利益（EBIT）が2024年度から2026年度にかけて年平均7%成長すると予測している。IAGが利益率の高い方の目標を達成すれば、年平均14％という高い成長率になる可能性がある。
モルガン・スタンレーは、ブリティッシュ・エアウェイズの利益率改善は、2026年までにIAGの税引前利益成長率全体の90～130％を占める可能性があると指摘している。2023年度の税引前利益に53%寄与するIAG内の他の会社の成長率は低下しないと予想されている。
結論として、モルガン・スタンレーは、IAGの現在の株価評価の低さは航空業界において特異なものではないが、収益増加の見込みはIAGの方が他社よりも素直に見えると指摘している。
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