eコマース業界の決算発表時期が近づく中、バーンスタイン社はアマゾン（AMZN）を第一推奨銘柄に選び、同社の営業利益（OI）が今後増加することを指摘している。アナリストはeコマース業界の成長の重要性を強調し、アマゾンが潜在力を示す一方で、他の企業は勢いをつけるのに苦労していると見ている。
バーンスタイン氏は、Eコマースに典型的な多様なデータ環境を考慮し、「これは以前にも遭遇したシナリオだ」と指摘する。米国では、第2四半期のeコマースは前年同期比で約7％拡大したが、実店舗以外での売上は4月の12％増から6月には5％増へと減速している。
バーンスタイン氏は、アマゾンが利益率を段階的に改善する機会を得ており、それは経費削減や事業規模の拡大による通常のメリットによって促進されると指摘する。とはいえ、最近問題となっている運賃の増加や、アマゾンのプライムデー期間中の利益率の低い売上が利益率に影響する可能性については警戒感を示している。
こうした懸念にもかかわらず、バーンスタイン氏はアマゾンの今後の業績について前向きな見通しを維持しており、「プライム・ビデオの広告数の増加に伴い、下半期には広告収入の増加が見込まれる」と付け加えている。アマゾンの小売部門を最も回復力があるとみなしており、小売事業の収益性を重視している。
バーンスタイン氏はまた、他のeコマース企業の状況についても触れており、eBayはより厳しいベンチマークに直面しているものの、その初期条件と自社株買いの可能性から、中小型株の中では有利な立場にあるようだと指摘している。「イーベイは、より広範な経済動向の影響を完全に受けないわけではないが、そのターゲットとするカテゴリー戦略と、厳しい経済状況下で価値を求める消費者の傾向から、相対的に強いポジションにあるはずだ。
これとは対照的に、Etsyはウェブサイトやモバイルアプリケーションのトラフィックの低下といった困難に直面しており、バーンスタイン社は今四半期の成長率予測を下方修正した。「最近の商品改良は好ましいものだが、商品総売上高に直ちに大きな影響を与えるとは思われない。
バーンスタインは、「注文頻度を高め、さまざまな商品の追加販売を促進することを目的とした追加戦略を期待したい」と述べている。
バーンスタインによると、ウェイフェアは前期のウェブサイトのトラフィック予想を著しく上回ったが、販促セールへの依存が続いていることから、"消費者の需要は依然として低迷しており、かつ/または市場の競争が激化している "という。
要約すると、バーンスタイン氏の評価は、アマゾンに関して慎重でありながら希望に満ちたスタンスを示しており、eコマース部門全体が直面している障害にもかかわらず、同社が今年後半に成長を刺激する能力に自信を持っていることを示している。
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