Wolfe Researchのアナリストによると、Tesla（NASDAQ:TSLA）のQ3納車台数は市場予想と一致すると予測されています。約46万台の納車が見込まれており、これは前年同期比6%増、Q2比4%増となります。
同社のQ3納車台数プレビューノートで示されたこの数字は、コンセンサス予想の46.1万台とほぼ一致しています。
地域別の内訳を見ると、北米での納車台数は横ばいで、中国では過去最高の17.2万台の納車が見込まれており、欧州での減少分を相殺すると説明しています。
納車台数は安定すると予想される一方で、アナリストは収益性に関する懸念を指摘しています。
Q2では、Teslaの自動車部門の粗利益率（クレジットを除く）が14.6%に低下しました。これは主に、Model Yの値下げを相殺できなかったコスト削減が原因でした。Q3では、特に米国でインセンティブを強化しており、これにより1台あたり4,500ドルの価格下落圧力がかかる可能性があります。
アナリストは、これにより世界全体での1台あたりの収益が550ドル減少し、1台あたりの総価格引き下げ額が1,000ドルになると推定しています。
価格圧力にもかかわらず、Teslaのコスト削減は継続すると予想されています。2022年後半以降、同社は四半期ごとに1台あたり800〜900ドル程度、売上原価（COGS）を削減してきました。
アナリストは、Cybertruckの損失減少と繰延収益認識の助けもあり、Q3の粗利益率が15.2%にわずかに改善すると予測しています。
今後の見通しについて、アナリストは次のように述べています：「当面は、10月10日に注目の高いRobotaxiイベントが開催されます。我々は、このイベントに向けた盛り上がりが株価の短期的な上昇要因になる可能性があると引き続き考えています。」
アナリストはまた、2025年初頭に予定されているTeslaの低価格モデルの発売が、将来の価格圧力を緩和し、生産能力を埋める上で重要な役割を果たすと予想しています。
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