ラヴォーロの最近の決算説明会では、2024年度第3四半期の業績が混とんとしていることが明らかになった。投入資材価格の下落と悪天候に直面しながらも、ラボロは販売量を伸ばし、市場シェアを拡大した。同社のクロップケア部門は増収増益となり、顧客拡大のための戦略的措置を講じている。
しかし、ラボロは純損失を計上し、支払い遅延と賞与関連の問題により通期予想を下方修正した。同社は、通期の売上高とEBITDAガイダンスを更新し、今後の市場回復と業績改善に対する楽観的な見方を示した。
主な内容
- ラヴォーロは、投入資材価格の下落や悪天候にもかかわらず、ブラジルで2桁の数量増と市場シェア拡大を達成した。
- クロップケア部門の売上は30％増の2,210万ドルで、生物学的製剤と特殊肥料が牽引した。
- 売上総利益率は安定したが、純損益は6,480万ドルの赤字となった。
- 通期ガイダンスは、出荷時期と農家の行動が不透明なため、2億5,000万ドル引き下げられた。
- 同社は次年度について楽観的な見方を崩しておらず、市場を上回り、粗利益率と調整後EBITDAの改善を見込んでいる。
会社の見通し
- ラヴォーロは、出荷と書類作成に関する農家の行動次第ではあるが、通期ガイダンスの上限を達成できると予想している。
- 第4四半期に繰り延べられた収益は、来期の第1四半期に実現する見込み。
- 同社は、生物学的製剤の価格安定と農薬市場価格の回復の可能性を予測している。
弱気ハイライト
- 価格デフレと干ばつにより投入資材収入が減少。
- 売上総利益は16%減の6,020万ドル、売上総利益率は310ベーシス・ポイント減の11.5%。
- 調整後EBITDAは前年の2,480万ドルから370万ドルに減少した。
強気ハイライト
- 第3四半期の連結売上高は、穀物収入の増加と最近の買収により6%増加した。
- ブラジルクラスターサウスは9％の増収。
- ラテン・アグリ・リテール部門の収益はコロンビア・ペソ高に助けられ5%増の5,050万ドル。
赤字
- 当四半期の純損失は6,480万ドルで、前年同期の7,430万ドルから改善した。
- 通期予想は、ブラジルの農家が厳しい状況にあり、支払いが遅れていることから下方修正された。
質疑応答ハイライト
- ラボロ社は、農学者の採用と顧客拡大の戦略について述べた。
- 同社は、投入資材価格のデフレとエルニーニョによる干ばつが業績に与える影響について懸念を表明した。
- 経営陣は、農薬市場の価格回復の可能性と生物学的製剤の価格安定についてコメントした。
ラボロ社（ティッカー非掲載）は、挫折にもかかわらず、クロップケア部門の強化とブラジルでの市場ポジションの活用に重点を置き、来期の業績回復に向けて自らを位置づけている。マクロ経済的な課題に直面した際の同社の回復力と、顧客との関係や製品提供を強化する戦略的イニシアティブが、将来の成長への舞台を整える可能性がある。
インベスティング・プロの洞察
ラボロの最近の決算説明会では、同社の財務の健全性と市場ポジションにスポットライトが当てられた。InvestingProのデータによると、Lavoro (LVRO)の時価総額は7億3,501万ドルで、商社・流通業界における同社の規模を示している。同社は特定のセグメントで成長しているにもかかわらず、決算説明会で言及された純損失と過去12ヶ月の収益性の欠如を反映して、-5.65のマイナスPERで取引されていることに注意することが重要です。
投資家はまた、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の同社の売上高が19.1億ドルで、0.38％のわずかな増加を示していることに注意する必要があります。この伸びは小幅ではあるが、ブラジルにおける販売量の伸びと市場シェアの拡大が報告されていることと一致している。しかし、四半期収益の伸びは-4.79%減少しており、同社の短期的な収益軌道に懸念が生じる可能性がある。
インベスティング・プロのヒントとしては、2つの重要なポイントが目立つ：ラヴォーロは先週、1週間の価格合計リターンが8.92%と大幅な戻りを見せており、これは短期投資家にとって好材料となり得る。加えて、アナリストが来期の業績を下方修正したことで、同社の将来業績への期待が弱まる可能性がある。とはいえ、ラヴォーロの同業界における傑出したプレーヤーとしての地位と、最近のポジティブな株価の勢いは、特定の投資家にとっては魅力的かもしれない。
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