ウォール街は今日、大幅な売り越しに見舞われ、過去3ヵ月で最高水準のボラティリティとなった。S&P500種株価指数は2.3%下落し、2022年後半以来の急落を記録した。この下げは、ビッグ・テックと人工知能の進歩に大きく後押しされてきた2024年ラリーの持続可能性に疑問を投げかけている。
恐怖指数」とも呼ばれるCboeボラティリティ・インデックスは18.46まで急上昇し、4月下旬以来のピークを記録した。この指数は、S&P500指数オプションに基づき、市場のボラティリティ予想を測定する。VIXオプションの取引量も急増し、トレード・アラートのデータによると、火曜日の取引量は平均ペースの約2倍に達した。
下降トレンドにもかかわらず、市場ストラテジストは、この売りはパニックによるものではないと指摘した。カントー・フィッツジェラルドの株式デリバティブ取引責任者、マシュー・ティム氏は、市場の反応は整然としており、投資家が積極的にプロテクションの購入を急がなかったことを示唆していると指摘した。
S&P500種株価指数は年初来で14%上昇、ナスダック100種株価指数は今日3.5%下落したものの、年初来では13%上昇した。両指数は現在、それぞれの史上最高値を4%、8%下回っている。市場全体の上昇に大きく貢献したエヌビディアは本日6%下落したが、年初来では約130%の上昇と目覚ましい。
VIXの現在の水準は、上昇しているとはいえ、過去に市場ストレスが高まった時期、例えば10月の急落時に約23に達したときの高値を下回っている。
投資家は大手ハイテク企業の業績以外にも、政治的不透明感、連邦準備制度理事会(FRB)の政策変更予想、9月と10月の株安傾向など、さまざまな要因を考慮している。こうした懸念から、ポートフォリオの保護を求める向きもある。
逆に、市場の安定が戻ることに賭けている投資家もいる。投資調査会社フィノム・グループのセス・ゴールデン社長は、プロシェアーズ・ウルトラVIX短期先物ETF(UVXY)やバークレイズiPathシリーズB S&P500 VIX短期先物ETN(VXX)のようなボラティリティ・トラッキングETFに対してポジションを取ることを挙げた。ゴールデン氏の戦略では、ボラティリティ・レベルの低下を予想してこれらのETFをショートする。
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