フォルクスワーゲンを大株主とするドイツのトラックメーカー、トラトンは、上半期の営業利益が7％増加し、21億ユーロ（約23億円）に達したと発表した。この増益は、販売台数が5％減少し、ヨーロッパでの需要が低迷しているにもかかわらずのものである。同社の売上高は2％増の234億ユーロと小幅な増加だった。
営業利益率は改善し、前年同期の8.6％から9.1％に上昇した。特筆すべきは、南米がトラトンにとって強力な市場として浮上し、昨年のトラック販売台数の4分の1に貢献したことである。この地域では、トラトンのポートフォリオの一部であるフォルクスワーゲン・トラック＆バス・ブランドの利益率が9.3%から11.8%へと大幅に増加した。これは、ブラジルにおける単価実現率の改善によるものである。
トラトンの業績は、パンデミック時に見られた需要の急増が減少に転じる中、トラックメーカーがマージンを拡大するために価格を引き上げるという、より広範な業界の傾向を反映している。この戦略はボルボABでも有効であることが証明されており、ボルボABも同様の値上げにより第2四半期の営業利益率と利益予想を上回った。
しかし、欧州はトラトンにとって依然として厳しい市場であり、昨年のトラック販売台数の約40％を占めている。同社は、このことが今後も業績に影響を及ぼすと予想している。上半期の受注台数は前年同期比で28％減少した。対照的に、北米と南米の受注量はそれぞれ36％と48％急増した。
競合のダイムラー・トラックが、欧州事業の不振を受けて通期見通しを修正することを示唆したためである。
地域別の業績がまちまちであるにもかかわらず、トラトンは調整後の営業利益率を8％から9％とする年間ガイダンスを維持している。クリスチャン・レヴィン最高経営責任者（CEO）は決算説明会で、2024年に営業利益率9％を達成することは十分に可能であると述べ、同社の戦略目標に自信を示した。
InvestingProの洞察
トラトンが需要の変動や地域格差に対応する中、フォルクスワーゲン・グループ（VOWG）は魅力的な財務指標で際立っている。InvestingProの重要なデータポイントは、フォルクスワーゲンの株価純資産倍率で、2024年第1四半期に終わる直近12ヶ月の時点で0.3となっており、同社の資産に対して株価が過小評価されている可能性があることを示している。さらに、同グループのPERは同期間に3.37に調整されており、株価が低い利益倍率で取引されていることを示唆しており、バリュー投資家にとって魅力的なエントリー・ポイントを提供する可能性がある。
さらに、フォルクスワーゲンの強固な配当の歴史は、33年連続で支払いが維持され、8.17%という大幅な配当利回りを誇り、株主還元へのコミットメントを強調している。これは、基本および希薄化EPS 32.44米ドルに反映されている同社の最近の収益性を考慮すると、インカム重視の投資家にとって特に注目に値する。
InvestingProによるフォルクスワーゲンのヒントは、自動車業界の著名なプレーヤーとしての同社のポジションを強調するもので、目先の利益成長率に比して低いPERで取引されており、利益率を高めるためのTratonの戦略的価格設定イニシアティブと一致している。より詳細な分析にご興味のある方は、https://www.investing.com/pro/VOWG、インベスティング・プロのヒントをご覧ください。クーポンコード「PRONEWS24」をご利用いただくと、年間プロ購読および年間または隔年プロ+購読が最大10%割引となります。
この記事はロイターが寄稿した。この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。