大手ガラス包装メーカーのヴィドラーラ(VID.MC)は、2024年上半期の業績を発表し、売上高8億3,000万ユーロ超、EBITDA2億2,500万ユーロと堅調な業績を達成した。純利益は1株当たり利益（EPS）に換算して3.75ユーロとなった。
恒常為替レートと比較可能な範囲での売上高は0.7%の微増となったものの、ヴィドラーラは27.1%の安定したEBITDAマージンを維持した。同社のレバレッジ・レシオは1.0倍で、純負債は期末までに4億3,300万ユーロに達した。
英国およびブラジルでの業績は特に好調であったが、欧州大陸での需要は低調であった。今後、ヴィドラーラは、通期のEBITDAが4億5,000万ユーロを上回ると予想しており、製造拠点の改善と、特にブラジルにおける成長機会の分析に重点を置き、将来の需要回復に備えている。
主要項目
- ヴィドラーラの2024年上半期の売上高は8億3,000万ユーロを超え、EBITDAは2億2,500万ユーロとなった。
- 純利益はEPS3.75ユーロとなった。
- 収益の伸びは、恒常為替レートおよび比較可能スコープベースで0.7%と小幅なものだった。
- EBITDAマージンは27.1％と安定を維持した。
- 英国およびブラジルの事業部門は堅調な業績を示したが、欧州大陸の需要は軟調だった。
- 2024年通期のEBITDAは4億5,000万ユーロを上回り、フリーキャッシュフローは1億8,000万ユーロを超えると予想される。
- ヴィドラーラは、主に炉の改修のために1億5,000万～1億6,000万ユーロの設備投資を計画している。
会社の見通し
- 2024年のEBITDAは4億5,000万ユーロを超えると予想される。
- フリーキャッシュフローは通年で1億8,000万ユーロを超えると予想される。
- 同社はブラジルでの製造改善と成長機会に注力している。
- 今年いっぱいは価格面で若干の下落が予想されるが、需要回復に向けた財務上の備えは確実である。
弱気ハイライト
- 欧州大陸は軟調な需要に見舞われた。
- 市場の軟化と取引の減少により需要の減少が予想される。
- 必要に応じて、下半期に生産能力を調整する可能性がある。
強気ハイライト
- 英国部門とブラジル部門が好調。
- ヴィドラーラはブラジルと英国で新たな数量と市場シェアを獲得している。
- ブラジルの市場環境は需給バランスが取れており、良好である。
ミス
- 収益の伸びは0.7％と比較的低かった。
- ワインとビール部門の数量は減少したが、下半期にはより良い業績が見込まれる。
Q&Aハイライト
- イベリアでの数量は1％減少し、価格は11％引き下げられた。
- 英国では数量は11％増加し、価格は4％引き下げられた。
- ブラジルの販売量は65％以上急増、価格は4％の微減。
- 7月の販売実績はガイダンスに沿ったものであった。
- 年内および2025年までの価格設定は、外部コストに基づいて調整される。
- 現在のガイダンスを変更する予定はない。
- 通年の設備投資額は約1億5,000万～1億6,000万ユーロを見込んでいる。
- ブラジルでは40％のマージンが必要であり、新たな市場シェアを獲得している。
- ヘッジ戦略としては、英国では英ポンドを90％プロテクトし、ブラジルでは為替ヘッジを行わず、キャッシュフローを債務削減に充てる。
- エネルギー・エクスポージャーは、現在の市場水準と同程度の水準で市場の動きに対してヘッジされている。
- イニゴ・メンディエタがコーポレート・ファイナンス・ディレクターに昇格し、戦略的な資金調達計画と戦略を担当。
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