世界的な消費者向け健康・衛生企業であるレキット（ティッカー：RKT）は、戦略的再編成と財務実績に焦点を当てた2024年上半期決算説明会を開催した。同社の増収増益は期待通りであったが、竜巻事故により純収益見通しが修正され、現在は1％から3％の成長が見込まれている。
この後退にもかかわらず、レキット社は第4四半期、特に衛生部門の好調を見込んでおり、調整後の営業利益が純収入の伸びを上回ると予想している。同社は、2025年までに非中核的なホームケア製品から撤退し、ミード・ジョンソン・ニュートリション事業の選択肢を模索することで、ポートフォリオを再構築する予定である。
レキットはまた、2027年までに固定費を300ベーシス・ポイント削減することを目標としたコスト最適化プログラムを実施しており、これには約10億ポンドの一時的な現金費用が発生する見込みである。
主要項目
- レキットの2024年上半期の増収増益は予想通り。
- 倉庫の竜巻被害により、通期の純収益成長率見通しを1％～3％に修正。
- 第4四半期は好調な業績が予想され、特にハイジーン部門では営業利益の伸びが純収入の伸びを上回る。
- レキットは、2025年までに非中核事業であるホームケアポートフォリオからの撤退を目指し、コンシューマーヘルスとハイジーンに再注力している。
- 同社はミード・ジョンソン・ニュートリションの戦略的選択肢を検討する予定である。
- レキットのコスト最適化プログラムは、2027年までに固定費を少なくとも300ベーシス・ポイント削減することを目指しており、単発の現金コストは10億ポンドと見積もられる。
- 配当は累進的なままとし、余剰資金を株主に還元することを約束する。
- 市場シェア目標は60％以上で、大型買収よりも有機的成長を重視する。
- レキットの売上総利益率は61％程度になると予想される。
- 新収益モデルに関するガイダンスは、年末の決算で発表される。
会社の見通し
- レキットは、セルフケア、除菌、ハウスホールドケア、インティメイト・ウェルネスの中核ブランドに注力する意向である。
- 組織構造を簡素化し、グローバル事業部制を廃止し、統一されたカテゴリー構造を構築する。
- レキットは、2025年第3四半期までに失われた倉庫収入を回復し、同年末までに完全に回復すると見込んでいる。
弱気ハイライト
- 倉庫の竜巻被害により短期的な操業中断が発生。
- エッセンシャル・ホームのポートフォリオの影響はブラジルと北米で大きく、欧州では規模を拡大する計画。
強気ハイライト
- レキットはリーダーシップ・チームと、協業を推進し変化を管理する能力に自信を持っている。
- 欧州の非季節性OTC事業は潜在的な成長機会と見られている。
ミス
- 同社は、潜在的な資産分離による非シナジーの規模を公表していないが、その管理に自信を持っている。
質疑応答ハイライト
- クリストファー・リヒト最高経営責任者（CEO）は、長期的な戦略と異なる地域における日常業務の責任分担を強調した。
- 栄養事業は比較的独立しており、機能やサポートは共有している。
- レキット社は現在、ミード・ジョンソン社を含む非中核資産を見直し、決断を急がずにあらゆる選択肢を検討している。
- 中核事業の売上総利益率は過去の水準と同水準を維持する見込みである。
レキットの戦略的イニシアティブと財務目標は、市場の課題を克服し、成長機会を活用するための積極的なアプローチを反映している。株主還元と経営効率へのコミットメントは、市場をリードするブランドと相まって、レキットは一桁台半ばの純収益成長率を達成し、売上総利益率を維持する可能性があります。戦略的変更の全影響とその実行については、今後の第3四半期決算と期末ガイダンスでさらに明らかになる。
InvestingProの洞察
レキット（ティッカー：RBGLY）の戦略的動きと財務目標は、最近の業績指標と市場での位置づけによって強調されている。時価総額401.1億ドルの同社は、消費者向け健康・衛生セクターで確固たる存在感を維持している。
2024年第2四半期時点の調整後PER15.39は、特に同期間のレキットの60.56%という素晴らしい売上総利益率を考慮すると、投資家が株価評価に魅力を感じる可能性があることを示唆している。このマージン実績は、約61％の売上総利益率プロファイルを維持すると報告された会社の予想と一致しています。
インベスティング・プロのヒントによると、経営陣の積極的な自社株買いは、同社の価値提案に対する自信の表れであり、一方、33年連続で配当支払いを維持してきた同社の歴史は、株主還元への強いコミットメントを浮き彫りにしている。これは、レキットが記事で累進配当を強調していることを考えると、特に関連性が高い。
レキットの経営回復力も特筆すべきもので、過去12ヶ月間は黒字を維持しており、アナリストは今年度も黒字を予測している。しかし、同社は流動性の問題に直面しており、短期債務が流動資産を上回っている。
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