世界的な化学会社であるワッカー・ケミーAG（WCH:GR）は、厳しい市場環境にもかかわらず、2024年第2四半期の好調な業績を報告した。化学部門のEBITDAは、需要の改善と販売量の増加に支えられ、17％増の1億4,900万ユーロとなった。ポリシリコンの収益も、供給過剰の中国市場からの圧力に直面したものの、エネルギーコストの低下により改善し、5,500万ユーロに達した。バイオソリューション分野では、新たな生産能力の充足に注力しており、この分野への関心が高まっている。ワッカー・ケミーは、持続可能性へのコミットメントに基づき、2045年までにネットゼロを達成することを目指しており、通期ガイダンスではEBITDAが6億ユーロから8億ユーロのレンジの上半分になると予想している。また、2024年上半期のEBITDAは1億ユーロ近くに達する見込みであり、財務的にも戦略的にも有利な立場にある。
主な内容
- 化学部門のEBITDAは17%増の1億4,900万ユーロとなった。
- ポリシリコンの収益は、売上高が減少したにもかかわらず、5,500万ユーロに改善した。
- バイオソリューション部門は、特にバイオ医薬品分野で売上高が増加。
- 通期EBITDAガイダンスは6億～8億ユーロの前半に再確認。
- 2045年までにネットゼロを目指し、強固な財務基盤を維持。
会社の見通し
- ワッカー・ケミーは、バイオソリューションの予約料、税額控除、ポリシリコン在庫の値上げ、CO2補償制度などの追い風を受け、下半期は好調に推移すると予想している。
- 第4四半期の需要は鈍化するものの、前年度よりは改善すると予想している。
- 第3四半期決算に関する次回の電話会議は10月29日、キャピタル・マーケット・デイは9月18日と19日に予定されている。
弱気材料
- ポリシリコンの販売は、供給過剰の中国市場に阻まれている。
- ポリマーの販売数量は増加しているものの、原料コストによる価格低下。
- ポリシリコンとシリコーンの市況は依然不透明で、受注もまちまち。
- 下半期には大規模な操業停止が発生し、販売量に影響する。
強気ハイライト
- 消費者関連バインダーの需要が堅調で、建築関連ポリマーも順次改善。
- バイオソリューションへの関心が高まっており、下半期には業績向上が見込まれる。
- ハレの新施設は汎用性が高く、mRNAとプラスミドDNAの両方の生産に対応できる。
ミス
- ポリシリコンは激しい競争と供給過剰により減収。
- ポリマーは価格下落により減収。
- シリコーンの受注が減少。
Q&Aハイライト
- ワッカー・ケミーは、米国向けポリシリコンの需要に自信を持っており、生産を継続する予定である。
- スペシャルティシリコーンは、セグメントと地域に応じて選択的に値上げする。
- バイオソリューションズ事業では、生産能力の充足と収益性の改善に注力している。
- 中東でのポリシリコン生産コストに関する詳細な情報はないが、人件費、原料供給、電力コストが重要な要素である。
- ポリシリコンは品質を劣化させることなく無期限に保管することができるが、同社は在庫の詳細を開示することを控えている。
ワッカー・ケミーAGは、戦略的集中と財務的慎重さをもって、複雑な市場環境に対応し続けている。バイオソリューションにおける持続可能性と革新への専心に加え、前向きな財務見通しにより、同社は市場の不確実性を乗り切り、化学産業における成長の機会を活用することができる。
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