T.ロウ・プライス（TROW）は第2四半期決算を発表し、堅調な運用実績と上場投資信託（ETF）事業の大幅な成長を強調した。同社の運用資産残高は1兆5,700億ドルで、純流出額は37億ドルであった。資金流出にもかかわらず、T.ロウ・プライスのファンドの3分の2は、同業他社グループの1年間の中央値を上回った。ETF事業は大幅な成長を遂げ、運用資産は53億ドルに達し、前年の12億ドルから顕著に増加した。同社はまた、ETFの品揃えの拡大に注力し、他の戦略的イニシアティブの中でも、初のインターバル・ファンドを立ち上げた。
主要なポイント
- T.ロウ・プライスの運用資産は1兆5,700億ドルで、37億ドルの資金流出があった。
- 同社のファンドの3分の2は、同業他社と比較して1年間の中央値を上回った。
- ETF事業の資産残高は12億ドルから53億ドルに増加した。
- 同社はETFの商品ラインアップと投資戦略の拡大を計画している。
- リタイヤメント・デート・ファンドやブレンド商品を中心に、ターゲット・デートへの資金流入が好調であった。
- ETFには年初来で24億ドルの資金流入があり、販売パイプラインは良好で、販売総額は増加した。
- T.ロウ・プライスは16のETF戦略を立ち上げ、クローン型と完全透明型の両戦略の提供を目指している。
会社の見通し
- T.ロウ・プライスは今後もETFの拡充を計画している。
- 同社はマルチアセット・リタイヤメント・デート・ファンド、国際市場、債券、ETF、オルタナティブの分野で機会を模索している。
- 米国では大手ウェルス・プラットフォームとの提携に重点を置いている。
- 手数料の圧縮は今後も続くと予想されるが、オルタ ナティブの成長が相殺する可能性がある。
弱気ハイライト
- 37億ドルの資金流出。
- アセットクラスのミックスや顧客の再編成により、手数料率に四半期 ごとにノイズが生じる可能性がある。
- 手数料の圧縮は長期的に続くと予想される。
強気ハイライト
- ETF事業は堅調な伸びを示しており、プラスの資金流入とアクティブETFへの高い関心が見られる。
- T.ロウ・プライスの運用成績は引き続き好調で、大半のファンドがアウトパフォームしている。
- 販売パイプラインとグロス・セールスはほとんどのチャネルと地域で改善している。
業績不振
- 今回発表された中で、特に財務上のミスはなかった。
質疑応答ハイライト
- CEOのロブ・シャープスは、販売パイプライン、資金流出、会社の戦略的焦点について述べた。
- 経営陣は、以前は不振だった分野での償還圧力が和らいでいることについて楽観的な見方を示した。
- 同社は提携や買収を検討しているが、T. ロウ・プライスがコントロールする戦略の販売を優先している。
結論として、T.ロウ・プライスはETF分野で成長を遂げており、商品ラインナップをさらに拡充することでこの勢いを活かそうとしている。手数料圧縮という業界全体の課題に直面しながらも、同社は販売パイプラインとETF市場にさらに浸透する能力について楽観的である。T.ロウ・プライスは、パートナーシップとコントロールされた戦略に戦略的に重点を置き、継続的な成長と市場浸透に照準を合わせている。
インベスティング・プロの洞察
T.ロウ・プライス (TROW)は、2024年第1四半期現在、過去12ヶ月間において強固な財務体質を示しており、投資家が関心を持ちそうな強固なファンダメンタルズを備えている。InvestingProのデータによると、TROWは249億ドルの時価総額と13.25の魅力的な株価収益率（PER）を誇っている。同社の慎重な財務管理はPEGレシオ0.36に反映されており、利益成長率に比して過小評価されている可能性を示している。
インベスティング・プロのヒントは、TROWが目先の利益成長率に比して低いPERで取引されており、バリュー投資家にとって買いのチャンスであることを示唆している。さらに、同社の株主還元へのコミットメントは明白で、39年連続で配当支払いを維持し、現在の配当利回りは4.29%となっている。
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インベスティング・プロが提供するデータとヒントは、T.ロウ・プライスのETF事業の最近の成長と同社の戦略的イニシアチブを考慮すると、読者にとって特に適切である。アナリストが今年の黒字を予測している中、TROWの堅実な財務指標とアナリストの好意的な修正は、投資家にとって同社の進展を見守る重要な要因となるだろう。
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