電力小売と発電の大手総合企業であるビストラ（NYSE: VST）は、2024年第2四半期の好調な業績を報告し、継続事業の調整後EBITDAは14億1,400万ドルに達した。この業績は前年同期比で40％の改善を反映したもので、同社の多様なポートフォリオと堅調な小売事業によるものである。
ビストラは、2024年のEBITDAガイダンスの上限である45億5,000万ドルから50億5,000万ドルの達成を確信しており、2025年のEBITDA予想を2億ドル引き上げた。同社はまた、統合ビジネスモデル、ヘッジプログラム、資本配分計画に重点を置く一方、同社がサービスを提供する市場における潜在的な供給ギャップを満たすために再生可能エネルギー開発を積極的に推進するなど、戦略的優先事項の概要を発表した。
主な内容
- ビストラの第2四半期の継続事業調整後EBITDAは14億1,400万ドルで、前年同期比で大幅な増加となった。
- 同社の統合モデルと包括的ヘッジ戦略が好調な業績に貢献した。
- ビストラは2024年のEBITDAガイダンスを再確認し、2025年の見通しを上方修正した。
- アマゾンやマイクロソフトとの長期売電契約は、大規模太陽光発電プロジェクトの成長を示している。
- 今後数年間の自社株買い計画と、年末までに3倍を下回ると予想されるネット・レバレッジ・レシオは、強力な財務戦略を示している。
会社の見通し
- ビストラの2024年の見通しは引き続き良好で、EBITDAガイダンスの上限に達する見込みである。
- 同社は、成長軌道への自信を反映し、2025年のEBITDA予想を引き上げている。
- ビストラは大手ハイテク企業との貴重な契約を獲得し、再生可能エネルギー・ポートフォリオを強化している。
弱気ハイライト
- 同社は、2027年以降のマクロ経済環境の長期的な影響を認識している。
- コロケーション契約や市場改革に関する規制の不確実性が課題となる可能性がある。
- ガス資産の価値は依然低迷しており、新規建設コストと既存資産の価値に乖離がある。
強気ハイライト
- ビストラの強力なベースロード事業と家庭用事業は、景気後退に強いと考えられる。
- 同社は過去に買収を成功させており、堅調な収益に寄与している。
- PJMのオークション収入は安定または増加が見込まれ、収益見通しは明るい。
ミス
- 重要なプロジェクトが現在資金不足に陥っており、100億ドルの予定額のうち50億ドルしか確保できていない。
- 同社は、新規プロジェクトの経済性を正当化するため、市場改革のさらなる進展を待っている。
質疑応答ハイライト
- エグゼクティブは、データセンター業界における大規模な電力契約の可能性について議論した。
- 同社は、FERCによる改正ISAの承認取得を楽観視している。
- ビストラは利害関係者のプロセスを注意深く監視し、データセンターのコロケーションの機会に積極的に取り組んでいる。
- データセンター契約の価格設定は、信頼性とカーボンフリーエネルギーを重視する顧客との間で、微妙ではあるが継続的な議論となっている。
ビストラの次回の決算説明会は11月に予定されており、進捗状況や戦略的取り組みについて投資家に報告する。
InvestingProの洞察
ビストラの最近の決算は同社の堅調な業績を示しており、InvestingProプラットフォームは同社の市場での地位と将来の可能性についてより深い洞察を提供しています。以下は、インベスティング・プロが提供する主要指標とヒントで、投資家にさらなる背景を提供する可能性がある：
- インベスティング・プロのデータ：2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間において、ビストラの時価総額は274.5億ドルで、PERは45.16倍で取引されている。売上成長率は10.78%低下しているものの、EBITDA成長率は52.33%と目覚ましい。
-InvestingProTips：ビストラは、積極的な自社株買い戦略や5年連続の増配に見られるように、株主への価値還元に力を入れている。また、同社は短期的な収益成長率に比して低いPERで取引されており、潜在的な収益力に比して過小評価されている可能性を示唆している。
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