2024年第3四半期、Zalando SE (ZAL.DE) は力強い財務結果を報告しました。総取扱高（GMV）と売上高が大幅に成長し、調整後EBIT利益率も改善しました。同社はアクティブ顧客数の顕著な増加を経験し、パリに新しい物流センターを開設し、物流とカスタマーエクスペリエンスの向上へのコミットメントを強調しました。Zalandoの強固な現金ポジションと通期ガイダンスの引き上げは、同社のポジティブなパフォーマンスと戦略的イニシアチブを反映しています。
主なポイント
- Zalandoの2024年第3四半期のGMVは前年同期比7.8%増の35億ユーロ、売上高は5%増の24億ユーロとなりました。
- 第3四半期の調整後EBITは9300万ユーロに改善し、利益率は3.9%となりました。
- アクティブ顧客基盤は50万人増加し、5000万人を超えました。
- B2Cセグメントの売上高は4.3%成長し、B2Bセグメントの売上高は11.1%の2桁成長を達成しました。
- 通期ガイダンスをGMV成長率3%〜5%、売上高成長率2%〜5%に引き上げ、調整後EBITは4億4000万ユーロを見込んでいます。
- 物流強化のため、パリ近郊に新しい物流センターを開設し、さらなる拡張を計画しています。
- 現金ポジションは約24億ユーロと引き続き強固です。
会社の見通し
- Zalandoは2028年までの年平均成長率（CAGR）5%〜10%を目標としています。
- 調整後EBIT利益率は2028年までに6%〜8%に達する見込みです。
- 同社のエコシステム戦略は2025年まで継続的な成長を牽引すると予想されています。
弱気なハイライト
- 2023年第3四半期は在庫管理の改善により、ネットワーキングキャピタルがマイナスとなりました。
- 2024年の設備投資は約2億ユーロに下方修正されました。
強気なハイライト
- 在庫水準は前年同期比2.3%減少し、効率的な管理を反映しています。
- ZEOSプラットフォームの拡大とASOSとの統合により、さらなる市場シェアの獲得を目指しています。
- Plusロイヤルティプログラムとザランド・ファッション・アシスタントによる顧客エンゲージメントの強化を計画しています。
未達成点
- フランクフルト配送センターの開設が2026年に延期されましたが、これにより費用の繰り延べが可能となりました。
Q&Aハイライト
- マーケティング支出は売上高の約9%に増加し、2025年には正常化が見込まれています。
- 顧客エンゲージメント施策が成果を上げており、ザランド・ファッション・アシスタントのユーザー数は100万人に達しています。
- 同社はB2C粗利益率45%を戦略的に目標としています。
- ZMSは2桁の成長率を示しており、2028年までにB2C GMVの3%〜4%を占める計画です。
Zalando SEの第3四半期業績は、現在の市場環境を効果的に乗り切る能力を示しており、成長を維持するための戦略的イニシアチブが整っています。物流ネットワークの拡大と顧客エンゲージメント・エクスペリエンスへの注力は、欧州市場における同社の地位を強化するでしょう。強固な現金準備と見通しの引き上げにより、Zalandoは今後の会計期間に向けて良好な位置にあります。
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