ドナルド・トランプ米大統領の政権下で貿易摩擦が全面的な通貨戦争にエスカレートする可能性があるため、世界中の投資家に市場のボラティリティ増大に備えるよう助言がなされています。世界有数の金融アドバイザリー企業であるデヴィアグループのCEO、ナイジェル・グリーン氏は、貿易紛争から通貨紛争への潜在的なシフトを、グローバル市場に大きな影響を与える可能性のある過小評価されたリスクとして強調しています。
グリーン氏は、トランプ大統領の前任期が強いドルへの不満と、欧州や中国などの主要貿易相手国が競争上の優位性を得るために通貨を操作しているという非難で特徴づけられていたことを指摘しました。トランプ氏の再就任により、同様の政策が追求される可能性があり、他国からの報復措置につながる可能性があります。
連邦準備制度理事会（FRB）の慎重な利下げアプローチと米国の前向きな成長見通しが最近のドル高に寄与しています。しかし、ドル高はトランプ政権に貿易相手国に対して通貨切り下げを迫る圧力をかけさせ、関税の影響を相殺し、米国の輸出競争力を維持しようとする可能性があります。
欧州と中国の中央銀行はすでにそれぞれの経済的課題に対応しており、米国がインフレと成長に対処する一方で、欧州は停滞とデフレを回避しようとしています。欧州中央銀行（ECB）は低金利政策を長期間維持する可能性があり、これによりユーロの対ドル安がさらに進む可能性があります。
米国からの大規模な関税導入の予想により、欧州や中国などの貿易相手国の成長見通しに懸念が生じています。これに対応して、これらの地域はより積極的な金融政策を採用して経済を刺激する可能性があり、通貨切り下げにつながる可能性があります。中国は関税の影響に対するバッファーとして人民元を使用する可能性があり、欧州では不況を防ぐためにマイナス金利がさらに深まる可能性があります。
グリーン氏は、貿易政策と通貨価値の相互作用により、関税と報復的な通貨切り下げの混沌としたスパイラルが生じ、米国でインフレ圧力を生み出し、グローバルサプライチェーンを混乱させ、リスクに敏感な通貨に影響を与える可能性があると警告しています。
結論として、グリーン氏は、トランプ氏の政策が市場に勝者と敗者の両方を生み出す可能性が高く、ドルの軌道が注視すべき重要な要因であると強調しています。彼は投資家に対し、非常にボラティリティの高い環境になる可能性のある中で、不意を突かれないよう、貿易および通貨紛争からの潜在的な影響に備えるよう助言しています。
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