水曜日、みずほ証券は石油精製セクターの企業であるCVRエナジー（NYSE:CVI）の見通しを、同社の第3四半期決算と最近の開示情報を受けて調整しました。投資会社はCVRエナジーの目標株価を従来の$26.00から$18.00に引き下げ、同時に中立的な評価を維持しました。
CVRエナジーは第3四半期の業績が、すでに引き下げられていた予想をさらに下回ったと報告しました。この不振は、停電による精製操業の計画外停止が原因とされています。さらに、同社は四半期配当の停止を決定しました。この動きは、現在の厳しい精製マージン環境がどの程度続くかという不確実性と、2025年第1四半期および第2四半期に予定されているコフィービル製油所での大規模なメンテナンス定期修理を反映しています。
投資会社が目標株価を引き下げた決定は、最新の業績データと会社の開示情報を考慮した修正モデルに基づいています。新しい目標は、更新された純資産価値（NAV）の計算と、精製マージンの低迷した見通しを考慮した仮定を反映しています。分析によると、コフィービルでの今後の定期修理の影響は、以前の予想よりも大きい可能性があることが示唆されています。
みずほ証券の立場は、精製サブセクターに影響を与えるより広範なマクロトレンドの弱さにより中立的なままです。同社はまた、CVRエナジーが直面している具体的な短期的課題を指摘しており、これには計画されたメンテナンスの影響と不確実なマージン環境が含まれます。同社の最近の業績と将来の見通しに関する声明は、これらの逆風を乗り越えるための慎重なアプローチを示しています。
その他の最近のニュースでは、CVRエナジーは2024年第3四半期に1億2200万ドルの連結純損失を報告し、これは1株当たり$1.24の損失に相当します。これらの厳しい市場環境と計画外の停止に対応して、同社は四半期配当を停止し、流動性を維持しバランスシートを強化するためのコスト削減措置を開始しました。CVRエナジーは第4四半期の処理量を1日当たり200,000から215,000バレルに増加させる予定です。
一方で、同社の肥料部門は価格と需要の増加により好調で、四半期の調整後EBITDAは6300万ドルとなりました。また、2024年9月30日時点で、総利用可能現金は5億3400万ドルであると報告しています。CVRエナジーは、資本市場へのアクセスを含む流動性増加のオプションを探っており、2024年後半には精製製品の需要が改善すると予想しています。
現在の精製環境を踏まえ、CVRエナジーは将来の成長と株主価値を支援するための戦略的決定を行っており、これには精製マージンの潜在的な改善が含まれます。しかし、電気自動車とLNG市場のダイナミクスからの圧力により、2025年には平均を下回る中期的マージンになる可能性があります。これらの課題にもかかわらず、CVRエナジーは操業の最適化と今後の定期修理を安全かつコスト効率的に実行することに取り組んでおり、環境に責任ある操業を優先しています。
InvestingProの洞察
InvestingProからの最近のデータは、CVRエナジーの現在の状況に関する追加の洞察を提供し、みずほ証券の慎重な見通しと一致しています。同社の株価は大きな下落圧力を経験しており、過去1ヶ月で33.54%、過去6ヶ月で42.6%の下落を記録しています。この業績により、CVIの株価は52週高値の43.05%まで下落し、年間安値近くで取引されています。
これらの課題にもかかわらず、InvestingPro Tipsは、CVRエナジーが高い株主利回りを維持し、12年連続で配当を支払ってきたことを強調しています。しかし、記事で言及されている最近の四半期配当停止の決定は、このパターンに大きな変化をもたらします。同社の現在の配当利回りは印象的な21.35%ですが、この数字は停止後に変更される可能性があります。
InvestingProのデータによると、P/E比率は24.05で、最近の下落にもかかわらず株価が割安ではない可能性を示唆しています。2024年第3四半期までの過去12ヶ月間の同社の売上高は78億6500万ドルで、同期間の売上高成長率は19.13%の懸念すべき減少を示しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはCVRエナジーに関する13の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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