水曜日、Piper Sandlerはマルチプラン(NYSE: MPLN)の見通しを調整し、目標株価を従来の$40から大幅に引き下げて$10とする一方、株式の評価は中立を維持しました。この調整は、マルチプランが2024年度(CY24)のガイダンスを引き下げたことを受けたもので、これは同社の2024年第3四半期の業績と一致していました。
同社は、予想される収益の減少が2025年度(CY25)の収益成長にマイナスの影響を与える可能性があると指摘しました。アナリストは、規制、競争、流動性のリスクなど、同社が直面する可能性のある複数の課題について懸念を表明しました。これらの要因が、同社株式に対して中立的な姿勢を維持する決定につながりました。
Piper Sandlerの修正された目標株価は、現在、2026年度(CY26E)の予想調整後EBITDAの8.0倍をベースにしており、これは以前使用されていたCY25E調整後EBITDAの8.4倍から若干低下しています。この調整は、今後数年間のマルチプランの財務パフォーマンスに対する同社の期待値の再調整を反映しています。
アナリストのコメントは、ガイダンスの引き下げと目標株価の調整の理由を強調し、次のように述べています。「MPLNは、3Q24の業績が予想通りだったことを受けて、CY24のガイダンスを引き下げました。我々は、CY25の収益成長が減少によって損なわれると予想しており、規制、競争、流動性のリスクを考慮すると、ファンダメンタルズは投資を正当化しないと考えています。中立、目標株価を$10（以前は$40）に設定し、これはCY26E（以前はCY25E）の調整後EBITDAの8.0倍（以前は8.4倍）に基づいています。」
その他の最近のニュースでは、MultiPlan Corporationにいくつかの重要な進展がありました。同社は最近、Tiffani Misencikを最高成長責任者（Chief Growth Officer）に任命しました。この役職は、販売と収益成長戦略の推進に焦点を当てるものです。この動きは、MultiPlanの戦略的成長の野心の一部であり、Misencikは25年以上のヘルスケア技術の経験をこの役割にもたらします。
さらに、MultiPlanの2024年第2四半期の業績は、売上高が8%増加し、パイプラインが2桁成長したにもかかわらず、前年同期比1.9%減の$233.5 millionとなりました。また、同社は2025年度の収益に$30 millionの課題があると予想しています。しかし、MultiPlanの長期的な成長率目標である8-10%は変更されていませんが、遅延しています。
これらの業績を受けて、CitiとPiper SandlerはともにMultiPlanの目標株価を調整しました。Citiは目標株価を$17.20から$10に引き下げ、Piper Sandlerは$2から$1に引き下げました。これらの調整は、同社の2024年第2四半期の業績がコンセンサス予想を下回ったことを受けて行われ、通期のガイダンスの下方修正につながりました。
最後に、Doug GarisがJim Headの後任としてMultiPlanの最高財務責任者（CFO）に就任しました。戦略的シフトの一環として、MultiPlanはデータとテクノロジーに焦点を当てたアプローチへの移行を進めており、新製品のPlan OpticsとBenInsightsの販売に成功しています。また、同社は2024年度の通期の収益ガイダンスを$935 millionから$955 millionの間に修正しました。
InvestingPro Insights
Piper Sandlerの最近の分析は、Multiplan Co. (NYSE: MPLN)に関するいくつかのInvestingProの指標とヒントと一致しています。InvestingProのデータによると、MPLNの株価は過去3ヶ月間で47.67%、過去1年間で86.28%下落しており、大きな打撃を受けています。この下降トレンドは、Piper Sandlerが目標株価を引き下げた決定を裏付けています。
InvestingProのヒントの1つは、経営陣が積極的に自社株買いを行っていることを示しており、これは現在の課題にもかかわらず、同社の長期的な見通しに対する信頼の表れと見ることができます。しかし、別のヒントでは、アナリストが今年の同社の収益性を予想していないと警告しており、これはPiper Sandlerの収益減少と成長の課題に関する懸念と一致しています。
同社の評価指標は複雑な状況を示しています。MPLNはEBIT評価倍率が高い一方で、株価純資産倍率（PBR）が0.66であることから、株価が過小評価されている可能性があります。この複雑な評価シナリオは、Piper Sandlerが同社株式に対して中立的な姿勢を取っていることと一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはMPLNに関する11の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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