金曜日、インベステックはアバロン・テクノロジーズ・リミテッド（AVALON:IN）の見通しを更新し、株価目標をINR415.00からINR490.00に引き上げましたが、同社株に対する売り推奨を継続しています。この調整は、同社が第2四半期に前年同期比37%の大幅な売上成長を報告したことを受けたものです。これは、顧客の在庫調整により米国の売上が減少した一連の disappointing な四半期を克服したことを示しています。
同社の米国での売上は前年同期比59%、前四半期比34%の大幅な増加を記録し、インドでの事業からの売上も前年同期比15%、前四半期比44%増加しました。アバロンは戦略的に製造拠点をインドにシフトしており、現在では売上の89%をインドが占めています。この移行により、同社は従業員コストを厳しく管理することができ、従業員コストの増加は前年同期比わずか3%にとどまりました。
同社の粗利益率の拡大と事業レバレッジにより、EBITDAマージンは11%となり、インベステックの予想8%を上回りました。これらの positive な展開にもかかわらず、クリーンエネルギー部門の拡大は当初の予想より遅れ、2026年度まで延期されると予想されています。これは、新規顧客からの貢献がまだ具体化していないためです。
インベステックは2025年度の1株当たり利益（EPS）予想を11%引き上げましたが、2026年度と2027年度の予想は控えめな5%の引き上げにとどまっています。この限定的な引き上げは、在庫補充とマージン改善の効果がすでに以前の予想に織り込まれていたことを反映しています。同社は、2026年度の51倍、2027年度の41倍という株価収益率（PE）で評価すると、株価が極めて高いと指摘しています。
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