金曜日、ジェフリーズはSino Land（83:HK）（OTC: SNLAY）株の評価をホールドからバイに引き上げ、目標株価をHK$9.00からHK$9.30に修正しました。この改定は、最近の米国選挙結果を受けて、米ドルと長期金利に影響を与えたことを踏まえたものです。
連邦準備制度理事会（FRB）による最近の利下げにもかかわらず、ジェフリーズは住宅市場への影響は中立的であると予想しています。これは、住宅ローン金利がすでに調整され、新しい固定金利住宅ローン取引が3.1-3.2%の低水準で提供されているためです。
ジェフリーズの分析によると、長期金利の粘着性により、セクター内の株主資本コスト（CoE）の再評価は短期的には限定的な動きにとどまる可能性があります。同社はまた、以前は金利に敏感でなかった銘柄が、比較的decent利回りを持つものを中心に、今後追いつく可能性があると指摘しています。小売業者の分野では、利回りは一般的に6-7%の範囲ですが、米ドル高により売上の漏出を通じて追加的な圧力がかかる可能性があります。
短期的には、ジェフリーズはSwireやHang Lungなど、中国で小売業に露出している香港の不動産所有者を他よりも選好しています。また、非裁量的小売業は裁量的セクターよりも回復力が高い可能性が高いと予測し、LinkをWharf REICよりも優位に位置づけています。ジェフリーズはまた、取引の増加により開発業者が不動産所有者をアウトパフォームしていたが、8月にSino Landを金利変動に対する感応度の低さを理由にダウングレードしていたことを指摘しました。
パフォーマンス不振の期間を経て、Sino Landは現在、開発業者の中で最高の7.3%の利回りを提示しており、SHKPやCKAの約5%、Hendersonの約7%と比較して高くなっています。ジェフリーズによると、Sino Landは住宅ローン金利の低下による住宅市場の改善と、長期金利の粘着性による持続的な利息収入の恩恵を受ける独自の立場にあります。この見方により、Sino Landの評価をバイに引き上げました。
InvestingProの洞察
ジェフリーズによるSino Landの格上げは、InvestingProのいくつかの主要な指標と洞察と一致しています。同社の魅力的な評価は、0.41という低いPrice / Book倍率によって強調されており、ジェフリーズの株式の潜在性に関する見解を裏付けています。Sino Landの9.82%という高い配当利回りは、特に現在の市場環境において利回りが高く評価されている中で、収益を求める投資家にとっての魅力をさらに強化しています。
InvestingProのヒントは、Sino Landが33年連続で配当を維持していることを明らかにしており、株主還元への強いコミットメントを示しています。この一貫性は、ジェフリーズが強調する同社の同業他社と比較して高い利回りと一致しています。さらに、Sino Landが不動産管理・開発業界の主要プレーヤーであることを示すヒントは、ジェフリーズが指摘するように、住宅市場の改善から恩恵を受ける可能性を裏付けています。
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