金曜日、BofA Securitiesは Rivian Automotive Inc (NASDAQ:RIVN) の株式に対する見方を修正し、「買い」から「中立」に格下げ、目標株価を従来の20.00ドルから13.00ドルに引き下げました。この格付け変更は、アナリストがRivianの2024年第4四半期におけるプラスの粗利益達成に向けた進展を認識し、同社が電気自動車（EV）セクターにおいてより有望なスタートアップの1つであると指摘したことを受けてのものです。
レポートでは、粗利益のプラス化達成が重要であることを強調しつつも、これが現在のトランプ政権下で不確実性の高い規制クレジットによって後押しされる見込みであることを指摘しています。同社はまた、2025年のRivianの納車台数成長予測を控えめなレベルに修正しました。これは、需要環境の厳しさと、2025年後半に予定されている生産停止期間による生産制限を見込んでのことです。
EV市場における競争激化も格下げの要因の一つです。今四半期に予定されているLucid Gravity SUVの市場参入により、Rivianはさらなる圧力に直面することになります。さらに、最近の米国選挙により規制環境が変化する可能性があり、消費者がインフレ削減法（IRA）のクレジットを獲得することがより困難になり、規制クレジットの価格設定が混乱する可能性があります。これによりRivianの収益性にさらなる課題が生じる可能性があります。
BofA Securitiesは、Rivianの評価アプローチも更新し、企業価値/売上高倍率を従来の3倍から2倍に引き下げ、評価期間を2026年まで延長しました。この調整は、前述の短期的な成長課題とリスクを反映したもので、目標株価引き下げの要因となっています。
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