月曜日、モルガン・スタンレーはZebra Technologies（NASDAQ:ZBRA）に対する見方を調整し、株式の格付けをアンダーウェイトからイコールウェイトに引き上げ、目標株価を従来の$305から大幅に引き上げて$400とした。
この見直しは、株価が52週高値の$409近くで取引されており、15人のアナリストが最近収益予想を上方修正したことを受けてのものである。InvestingProのデータによると、同社は過去1年間で68.7%のリターンを達成し、印象的なモメンタムを示している。
同社が株式を格上げした決定は、Zebra Technologiesが以前直面していた重大な逆風を乗り越えたという評価に基づいている。これには、eコマースの過剰構築後の回復ペースに関連する課題が含まれていた。
これらの問題が概ね解決されたため、アナリストは今後の同社のパフォーマンスに悪影響を与える可能性のあるネガティブな要因はもはやないと考えている。
時価総額210億ドルの同社は、適度な債務水準で堅実な財務状況を維持し、過去12ヶ月間で46.6億ドルの収益を達成している。
モルガン・スタンレーのアナリストは、最近の小売りと流通の設備投資トラッキングの改善と、より前向きな消費者調査データが、Zebra Technologiesの短期的なリスク・リワード見通しのバランスを取るのに貢献したと指摘した。ネガティブな要因の除去が格付け引き上げの決定における重要な要素となった。
Zebra Technologiesに対してより前向きな見方を採用するために、モルガン・スタンレーは同社が高単位の成長率を達成する必要があると指摘した。これは、5-7%という長期目標を上回ることを意味する。このような成長には、RFIDや機械視覚などの非中核セグメントでの大きな進展が必要となるが、これらは現在の基本シナリオには織り込まれていない。
格上げと共に、モルガン・スタンレーはZebra Technologiesの目標株価を$400に引き上げた。これは収益倍率を約2-3倍引き上げたことを意味する。この調整により、倍率はZebraの5年間の取引平均により近づき、基調トレンドの改善を認識している。
さらに、同社は2026年度までの収益力評価を先送りした。InvestingProの分析によると、現在の株価はP/E比率54.8で取引されており、公正価値に対してプレミアム評価を示唆している。
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その他の最近のニュースでは、Zebra Technologiesは第3四半期の売上と収益が大幅に増加し、前年同期比で著しい成長を記録したと報告した。同社は第3四半期の売上高が約13億ドルで31%増加し、非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は$3.49で前年比300%増加したと発表した。この成長は、モバイルコンピューティング、データキャプチャ、印刷を含むすべての主要エンドマーケットでの強力なパフォーマンスに牽引された。
Zebra Technologiesはまた、通年の見通しを引き上げ、売上高と調整後EBITDAマージンの継続的な成長を期待している。同社は第4四半期の売上成長率を28%から31%の間、通年の調整後EBITDAマージンを約21%と予想している。
いくつかの不確実性にもかかわらず、Matroxの買収やAI対応エンタープライズモバイルコンピューターの開発など、Zebraの戦略的イニシアチブは、市場環境をナビゲートする堅実なアプローチを示している。
しかし、同社は大規模な取引量の増加により第4四半期の粗利益率が低下すると予想しており、2025年の大規模プロジェクトの可視性はマクロ経済要因により慎重な見方をしている。製造業セクターは依然として低迷しており、来年の大口受注の可視性は限られている。これらの課題にもかかわらず、Zebra Technologiesは2025年に向けて回復が継続することに楽観的な見方を維持している。
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