月曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、Grupo Mexico SAB de CV (GMEXICOB:MM) (OTC: GMEX)の株式に対する姿勢を大きく変更し、格付けを「ニュートラル」から「オーバーウェイト」に引き上げました。この格上げに伴い、同社は同社株式の目標株価をPeso104.00からPeso137.00に引き上げました。
Grupo Mexicoの株式格上げの決定は、アナリストが同社を大幅に過小評価していると認識したことによるものです。Southern Copper Corporation (NYSE: SCCO)の支配権を持つGrupo Mexicoは、現在JPモルガンが純資産価値（NAV）に対して過度に高いディスカウントで取引されていると考えています。
アナリストは、Grupo MexicoのNAVディスカウントがSCCOと比較して53%であり、これは2年間の過去平均48%を上回り、標準偏差範囲44-52%を超えていると指摘しました。
JPモルガンの分析によると、合併・買収活動などのリスクがあるにもかかわらず、現在のディスカウント水準は無視できないほど大きいとしています。Grupo MexicoのBanamexへの関心については報道で取り沙汰されていますが、そうした考慮事項があっても、アナリストはこのディスカウントが非対称的な機会を提供していると考えています。
同社は、Grupo Mexicoが2025年の予想企業価値対EBITDA（EV/EBITDA）倍率で4.9倍で取引されると予想しています。2025年12月の目標株価をPeso137.00に修正したことで、JPモルガンは現在の取引水準から39%の上昇余地があると予想しています。この格上げと新しい目標株価は、同社株式の潜在的なパフォーマンスに対するより楽観的な見通しを反映しています。
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