月曜日、バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズは、インテル（NASDAQ:INTC）に対するアンダーパフォーム評価と21.00ドルの目標株価を維持しました。これは、同社のパット・ゲルシンガーCEOの予期せぬ退任発表を受けてのことです。
インテルは暫定共同CEOとしてデビッド・ジンスナーとMJホルトハウスを指名しました。ジンスナーは以前、副社長兼最高財務責任者を務め、ホルトハウスはクライアントコンピューティンググループ（CCG）の執行副社長兼ゼネラルマネージャーでした。
この経営陣の交代は、インテルが「IDM 2.0」戦略で苦戦している中で行われました。同戦略はまだ大きな進展を示していません。同社は引き続き粗利益とフリーキャッシュフローに課題を抱えており、少なくとも2025年上半期まではこれらの指標に圧力がかかると予想されています。さらに、インテルはIntel 18Aウェハーの大口顧客をまだ確保できていません。
バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズは、インテルが製品部門とファウンドリー部門の分離を検討する可能性を指摘しています。これにより、運営と財務の独立性が確保されるかもしれません。しかし、完全な分割には大きな障害があります。特にCHIPS法による80億ドルの助成金は、インテルがファウンドリー事業の35%から50.1%の株式を保有することを要求しています。
同社はまた、経営陣の交代がインテルの株価に短期的な上昇をもたらす可能性があるものの、製品部門とファウンドリー部門の両方が直面している戦略的、構造的、財務的、競争上の根本的な課題は解決されていないと指摘しています。新しい米国政権下でCHIPS法が変更された場合、より柔軟性が増す可能性は認識されていますが、インテルが直面している問題に対する即時の解決策は見当たらないと強調しています。
その他の最近のニュースでは、インテルはパット・ゲルシンガーCEOの退任に伴い、重要な指導部の交代を行っています。暫定共同CEOとしてデビッド・ジンスナーとミシェル・ジョンストン・ホルトハウスが任命され、同社にとって重要な移行期を迎えています。インテルの最近の決算報告では、第3四半期の売上高が133億ドルで前期比4%増、Mobileyeの通年ガイダンスは4億8500万ドルの売上高となっています。
また、同社のプログラマブルチップ部門であるAlteraは、9月に終了した四半期で前期比14%増の4億1200万ドルの売上高を報告しました。
同社の指導部の移行と最近の決算結果は、米国商務省がCHIPS and Science法を通じて直接資金提供を行うという背景の中で発表されました。この法律はインテルに特定の支配権変更取引に関する制限を課しており、インテル・ファウンドリーの過半数所有権を維持することを要求しています。これにより、同社の戦略的選択肢に影響を与える可能性があります。
一方、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）はインテルに対して大幅な市場シェアを獲得しており、バンク・オブ・アメリカはPCとサーバーのシェア獲得を理由にAMDに「買い」の評価を維持しています。他方、インテルはCPUのシェア損失により、バンク・オブ・アメリカから「アンダーパフォーム」の評価を受けています。
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