金曜日、Evercore ISIはCasey's General Stores（NASDAQ:CASY）の財務見通しを更新し、目標株価を従来の$460から$470に引き上げ、同社株に対するOutperformの格付けを維持しました。
同社はCasey'sの好調な第2四半期決算を評価し、厳しい消費者環境下での効果的なEBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）の創出と市場シェアの拡大を強調しました。
時価総額158億ドル、年初来リターン55.79%という印象的な勢いを示すCasey's。InvestingProのデータによると、同社の総合的な財務健全性スコアは5点満点中3.05点で「優良」を維持しています。
Casey'sは店舗内の既存店売上高が4%増加し、業界の成長率を約600ベーシスポイント上回ったと報告しました。これは同社の堅実な業績と、差別化された調理済み食品の魅力を示す証拠として注目されました。売上高の成長は収益性を犠牲にすることなく達成され、店舗内マージンは前年同期比100ベーシスポイント以上増加しました。
これに効果的なコスト管理が加わり、EBIT（利払い前・税引き前利益）マージンの上昇につながりました。InvestingProの分析によると、同社は23.36%の健全な粗利益率を維持し、過去12ヶ月間で2.6%の一貫した収益成長を示しています。より深い洞察を求める投資家向けに、InvestingProではCasey'sに関する10以上の追加ヒントと包括的な財務指標を提供しています。
好調な業績にもかかわらず、Evercore ISIはCasey'sの将来の1株当たり利益（EPS）予想を調整しました。2025年度のEPS予想を3%、つまり$0.40引き下げて$14.15としました。これは金利費用の1,000万ドル増加、2025年度下半期に予想される一時費用、2024年度下半期のFikes買収による希薄化効果を考慮したものです。
さらに、この予想には2025年度第4四半期のうるう日を考慮して既存店売上高をわずかに引き下げたことも含まれており、これは第2四半期の45セントの上振れと店舗内マージン傾向の強化による利益を相殺すると予想されています。
2026年度を見据えて、Evercore ISIはEPSを$16.55と予測しており、これは前年比で10%台後半の成長を表しています。この予想は、Fikes買収に関連する初期コストが、Fikesからの2四半期以上のEBITDA貢献（4,500万ドル以上と推定）に置き換わると想定しています。また、Casey'sが今後3〜4年間で4,000万〜6,000万ドルのシナジー効果を実現すると予想しています。
アナリストは、Fikesが以前は事業を孤立したセグメントで運営していたことを指摘し、業務の統合がCasey'sにとって大きな機会を提示していると述べました。特に、キオスクなどの食品事業の展開を通じた逆収益シナジーの可能性も、ポジティブな要因として言及されました。
Evercore ISIの基本ケース評価$470は、2026年暦年のEPS予想$17.40の27倍を反映しています。同社のCasey'sに対する見通しは好意的であり、一貫した市場シェアの拡大、価格決定力、大規模で分断された業界における収益性の高いM&Aの可能性を挙げています。
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