水曜日、バーンスタイン・ソシエテ・ジェネラル・グループはサムスン電子（005930:KS）（OTC: SSNLF）の見通しを調整し、同社の目標株価を104,000ウォンから82,000ウォンに引き下げました。
この変更にもかかわらず、同社はサムスン電子をアウトパフォームとして推奨し続けています。
InvestingProのデータによると、サムスン電子は2.52の流動比率と0.05の最小負債比率という堅固な財務状況を維持しており、32年連続で配当を支払っています。InvestingProによれば、サムスン電子の純利益は今年増加する見込みで、2024年度の収益は17%増加すると予想されています。
この決定は、サムスン電子の最近のガイダンスを受けてのものです。同社は2025年上半期にエヌビディアによる認定を受ける見込みであり、これが同社の拡大の可能性を示唆しています。この認定は、高帯域幅メモリ（HBM）市場におけるサムスン電子の地位を向上させる重要な要因と見なされています。
バーンスタイン・ソシエテ・ジェネラル・グループのアナリストは、サムスン電子のガイダンスを信頼できるものと評価し、HBM3E 12hiやHBM4の採用で遅れをとるという一部の市場予想に反して、新しいHBM技術への段階的な移行を予想しています。
アナリストによると、特定の契約がサムスン電子の市場シェア獲得を遅らせる可能性がある一方で、予想される株価収益率の拡大が2025年の株価パフォーマンスを後押しする可能性が高いとしています。改訂後の目標株価82,000ウォンは、2025年第3四半期の予想有形純資産の1.5倍に基づいています。これは、以前の2025年第2四半期の有形純資産の1.8倍という評価から減少しています。
この調整は、過去3ヶ月間のサムスン電子の進展が期待を下回ったことを反映し、より保守的な評価となっています。さらに、2026年に向けての同社の成長モメンタムに対する投資家の懐疑的な見方が高まっており、これが株価に高い評価を与えることを躊躇させています。これらの懸念にもかかわらず、バーンスタイン・ソシエテ・ジェネラル・グループは来年のサムスン電子のパフォーマンスについて前向きな見通しを維持しています。
その他の最近のニュースでは、サムスン電子は市場で重要な動きを見せています。シティとJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの両社が同社に対する前向きな姿勢を再確認し、シティは買い推奨を、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはオーバーウェイト評価を維持しています。
シティは2025年第2四半期までにDRAM価格が回復すると予想しており、これがサムスン電子の株価にプラスの影響を与えると予想しています。一方、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはサムスン電子の目標株価を若干引き下げましたが、同社の高帯域幅メモリのパフォーマンス向上と戦略的イニシアチブにより、楽観的な見方を維持しています。
サムスン電子の最近の動向には、2024年第3四半期の収益が前四半期比7%増の79.1兆ウォンに達したことが含まれます。これは主にモバイルエクスペリエンス（MX）部門の収益が13%増加したことによるものです。しかし、一時的なコストと為替変動により、営業利益は9.2兆ウォンに減少しました。これらの課題にもかかわらず、サムスン電子は2025年の市場需要トレンドを前向きに予測しており、特に半導体とディスプレイにおいて高付加価値製品と先端技術に焦点を当てています。
同社は1株当たり361ウォン、年間総額9.8兆ウォンの配当を発表しました。競争力を高めるため、サムスン電子は次世代半導体の研究開発と先端プロセスノードへの転換に投資しています。さらに、同社はAI機能を搭載した折りたたみ式デバイスの強化を計画しており、市場の課題に対応し製品提供を強化するための戦略的ポジショニングを反映しています。
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