米国市場の低迷にもかかわらず、上場投資信託（ETF）の人気は着実に高まっている。株式市場では、新しいETFが登場しない週はほとんどない。
ニューヨーク証券取引所の最近のデータによると、現在、米国には約2,950のETFが上場しており、純資産は6兆3,000億ドル超に達している。過去1年間では、500近いETFが新規に組成された。
一方、極端な ボラティリティと不確実性が株式市場をかき乱し続けている。その結果、投資家は分散投資の可能性がある有価証券のバスケットに投資できるETFに避難先を求めているのである。
そこで、最近組成されたETFの中から、読者の注目を集めるべき2つを紹介しよう。これらの新しいETFは規模が小さく、取引実績も少ないため、投資家は購入ボタンを押す前にさらなるデュー・デリジェンスを行う必要があるだろう。
1. Merk Stagflation ETF
現在の価格：24.40ドル
過去52週間のレンジ：24.40ドル～25.85ドル
経費率：年率0.45%
6月7日、世界銀行はスタグフレーションのリスクについて厳しい警告を発した。スタグフレーションとは、経済成長の停滞、高いインフレ率、 失業率の上昇が重なることを意味する。
最新のデータによると、2021年から2024年の間に、世界の成長は減速する可能性がある。
「1976年から1979年にかけての減速の2倍以上の2.7%ポイントである。」
経済学者は、1970年代のスタグフレーションと1973年から1974年にかけてのOPECの石油禁輸措置について、「ニクソン大統領はドルの切り下げと賃金・物価の凍結を宣言することによって、これらの問題を緩和しようとした」と回想している。
しかし、SwissReは現在の状況を「1970年代のような構造的なスタグフレーションではなく、一時的で循環的な要因によるもの」とみている。
一方で、世界銀行総裁のデビッド・マルパス氏は、世界市場がスタグフレーションを脱したとしても、今後何年も痛みが続く可能性があると指摘している。
そこで、最初のETF、Merk Stagflation ETF (NYSE:STGF) は、スタグフレーションの影響を懸念する人々にとって魅力的になるかもしれない。このETFは、米国物価連動国債（TIPS）、金、原油、米国不動産へのエクスポージャーがある。各アセット・クラスのウエイトは市場環境に応じて変化する。
Solactive Stagflation Indexに連動するSTGFは、5月初旬に上場した。運用資産は197万ドルとなっている。現在、他の4つのETFに投資している。
Schwab U.S. TIPS ETF (NYSE:SCHP)ー年初来11.5%下落
Invesco DB Oil Fund (NYSE:DBO)—年初来49.3%上昇
VanEck Merk Gold Trust (NYSE:OUNZ)—年初来1.2%下落
Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (NYSE:VNQ)—年初来24.7%下落
設立以来、STGFは約1.5%の損失を出している。この4つの資産クラスがスタグフレーションの場合のシェルターとなることを予想している投資家にとっては、STGFは魅力的かもしれない。
2. VanEck Digital Assets Mining ETF
現在の価格：13.84ドル
過去52週間のレンジ：13.81ドル～46.05ドル
経費率：年率0.50%
最近の指標では、次のようなことが強調されている。
「デジタル資産管理（DAM）の世界市場規模は、2022年の42億米ドルから2027年には80億米ドルに、年平均成長率（CAGR）13.6%で成長すると予測されている。」
多くの個人投資家にとって、デジタル資産といえば、ビットコインやイーサリアムなどの暗号資産や、暗号マイニング業者を思い浮かべるだろう。2021年には、主要な暗号資産とこれらのデジタル資産にアクセスできる銘柄の価格が記録的に上昇した。しかし、2022年は異なる展開となっている。
今年に入ってから、Bitcoin は約52%、Ethereum は約67%下落している。さらに、暗号資産のマイニング業者や金融技術（フィンテック）銘柄も大きく値を下げている。
したがって、2番目の新しいETFであるVanEck Digital Assets Mining ETF (NASDAQ:DAM)は、 デジタル資産のマイニング会社が今年後半に回復すると予想している逆張り投資家には魅力的だろう。このETFは3月上旬に上場し、現在140万ドルの資産を持っている。
MVIS Global Digital Assets Mining Indexに連動するように設計されているDAMは、25銘柄を保有している。ポートフォリオの60%以上が上位10銘柄となっている。
約半数が米国企業である。次いで、カナダ、中国、ドイツ、オーストラリア、英国の企業が続く。
Riot Blockchain (NASDAQ:RIOT)、Marathon Digital Holdings (NASDAQ:MARA)、Canaan (NASDAQ:CAN)、Hut 8 Mining (NASDAQ:HUT)、 およびドイツに本拠を置く Northern Data (F:NB2) も組み入れられている上位銘柄のひとつである。
DAMは上場以来、約63.2%下落している。暗号資産の値下がりが止まると予想している読者は、DAMから目を離さない方がいいかもしれない。