水曜日、金融サービス会社ジェフリーズは、PennyMac Financial Services, Inc. (NYSE:PFSI)に対して前向きな姿勢を維持し、買い推奨と130.00ドルの目標株価を再確認しました。現在103.69ドルで取引されているPFSIは、アナリストから強い支持を受けており、コンセンサスは買い推奨で、目標株価は111ドルから135ドルの範囲です。InvestingProの分析によると、複数の評価指標を考慮した包括的な公正価値モデルに基づいて、同社は適正に評価されているように見えます。
ジェフリーズは、ペニーマックのブローカーチャネルの市場シェアが、現在の4%から2026年までに約8%に成長すると予測しています。この予測は、モーゲージ金融カンファレンスでの議論の後に出されたもので、2026年末までに10%の市場シェアに達する可能性も言及されました。
ジェフリーズは、この10%の市場シェア達成による潜在的な収益増加を分析に織り込んでいます。この成長軌道は、InvestingProが報告する過去12ヶ月間の83.37%という印象的な収益成長率と一致しており、InvestingProはPFSIのパフォーマンスに関する10の追加的な重要な洞察を提供しています。
ペニーマックの戦略は多面的で、ブローカーチャネルの拡大、独自の「SSE」技術を活用したサービシング経済性の向上、サブサービシングクライアントの追加による資本効率の高い手数料ベースのサブサービシング収入の成長に焦点を当てています。以前、ジェフリーズの2024年後半の見通しは、予想されるリファイナンス波に基づいていました。しかし、最近の住宅ローン金利の変動により、9月に見られたリファイナンス活動の急増は、当面のピークとみなされるようになりました。
リファイナンス市場に関する期待の調整にもかかわらず、ジェフリーズはペニーマックのダイレクト・トゥ・コンシューマー（DTC）取引量の見積もりを変更していません。これは、すでに保守的な見積もりだったためです。ペニーマックは、住宅ローン金利が6%を超えた場合にリファイナンス活動が見込まれる高金利サービシングへの大きなエクスポージャーで知られています。潜在的なリファイナンス波は、ペニーマックの予測されたパフォーマンスにとって必要不可欠というよりも、追加的な利点と考えられています。
ペニーマックは、サービシングと融資の両方に同等に焦点を当てたバランスの取れたビジネスモデルで運営しています。このバランスは、金利変動による収益の変動に対する一定の保護を提供し、同社を競合他社と差別化しています。
最新の分析に基づき、ジェフリーズは2025年と2026年の1株当たり利益（EPS）予想をそれぞれ13.53ドルと15.94ドルに修正しました（以前は12.92ドルと14.62ドル）。これらの予想は、2026年の約8倍の株価収益率（P/E）倍率に基づいており、25%の上昇余地を示唆する130ドルの目標株価を支持しています。
同社は現在、30.9倍のP/E比率で取引されており、91.37%の堅調な粗利益率を維持しています。PFSIの評価指標と将来の見通しを包括的に理解するために、投資家はInvestingProで独占的に提供されている詳細なProリサーチレポートにアクセスできます。このレポートは、1,400以上の米国株の詳細な分析を提供しています。
その他の最近のニュースでは、PennyMac Financial Servicesは2024年第3四半期の純利益の大幅な増加と生産セグメントの堅調な成長を報告しました。同社は6900万ドルの純利益と8%の年率換算自己資本利益率を誇りました。生産セグメントは、住宅ローン金利の低下によりリファイナンスが促進され、税引前利益がほぼ3倍になりました。一方、サービシングポートフォリオは約260万人の顧客にサービスを提供するまでに拡大しました。
同社のCFOであるDan Perottiは、サービシングセグメントの税引前損失にもかかわらず、2025年の営業ROEが高10%台から低20%台になると予測し、PennyMac Financialの将来に楽観的な見方を示しました。同社のサービシングポートフォリオは約6500億ドルに成長し、約260万人の顧客にサービスを提供しています。PennyMac Financialはまた、1株当たり0.30ドルの四半期配当を発表しました。
金利上昇により市場活動が30%減少したにもかかわらず、ブローカーダイレクトチャネルは市場シェアを4%に増加させました。さらに、ジャンボローンの活動は四半期比で2200万ドルから10億ドルに急増しました。しかし、サービシングセグメントは1500万ドルの税引前損失を報告しました。
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