水曜日、BTIGはReal Brokerage Inc. (NASDAQ:REAX)に対して前向きな見方を示し、同社株式のカバレッジを「買い」の評価と6.00ドルの目標株価で開始しました。BTIGは、クラウドベースの不動産ブローカーモデルを持つReal Brokerageが、回復中または安定している住宅市場で強力なパフォーマンスを発揮する態勢にあると考えています。
BTIGのアナリストは、Real Brokerageに対する楽観的な見方の主な理由をいくつか挙げています。まず、住宅ローン金利の低下が予想されることから、中古住宅販売（EHS）の最悪期は過ぎ、成長に転じる可能性があるとしています。この回復がなくても、BTIGはReal Brokerageが依然として大幅な成長を達成できると予想しています。
もう一つの注目点は、Real Brokerageのユニークなビジネスモデルと魅力的な報酬体系で、これらが市場の厳しい状況にもかかわらず、エージェントを引き付け、成長を加速させるのに成功しています。BTIGは2024年のReal Brokerageの収益が78%増加すると予想しています。
同社はエージェントへの高額な支払いにより利益率が低いものの、EBITDAはプラスで、多額のフリーキャッシュフロー（FCF）を生み出していることが指摘されています。さらに、同社はバランスシート上に債務を抱えていません。BTIGは、Real Brokerageの高いEBITDA倍率は、同社の力強い成長見通しによって正当化されると考えており、成長率に対する倍率は1.0未満となっています。
結論として、BTIGによるReal Brokerage Inc.のカバレッジ開始は、市場の変動に関わらず、同社が不動産業界で成長し、市場シェアを拡大する能力に対する自信を反映しています。「買い」の評価と6.00ドルの目標株価は、来年の同社株価の前向きな軌道を示唆しています。
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