月曜日、バーンスタインはカーニバル(NYSE:CCL)に対する「市場並み」の評価を再確認し、目標株価を$26.00に据え置きました。この判断は、カーニバルの最近の年度決算と2025年までの見通しを踏まえたものです。現在の時価総額は346億3000万ドルで、52週高値の$27.16近くで取引されており、InvestingProの分析によると、現在の水準では株価がやや過大評価されていることが示唆されています。
旅行業界のデータによると、カーニバルは2025年の収容能力の3分の2について既に予約を確保しており、北米と欧州の予約期間は過去に例のない長さに達しています。
さらに、同社の収益は4.2%増加すると予想されており、これは2024年の6.7%という力強い成長の上に積み上げられるものです。この好調な勢いは、InvestingProが報告する過去12ヶ月間の15.88%という印象的な収益成長率に反映されています。InvestingProは、トップ1,400以上の株式をカバーする包括的な分析をPro Research Reportsを通じて提供しています。
カーニバルの業績指標は、クルーズ旅行に対する強い消費者需要を示しており、レジャー旅行部門の下降の兆しは見られません。アナリストは、クルーズ業界が引き続き魅力的であり、世界の宿泊市場でより大きなシェアを獲得する軌道に乗っていると指摘しています。この成長軌道は、好ましい人口動態トレンドと製品の改良によって支えられています。
業界の明るい見通しとカーニバルの戦略的な動き（目的地ビジネスの拡大や新しい船の追加など）にもかかわらず、同社の主な焦点はレバレッジと投下資本利益率（ROIC）の改善に置かれています。これは同社へのさらなる投資を制限する要因と見なされています。InvestingProのデータによると、負債資本比率は3.12、現在のROICは8%で、同社の財務レバレッジの課題が浮き彫りになっています。
バーンスタインは、カーニバルの予測をその競合であるロイヤル・カリビアン・クルーズ（ティッカーシンボルなし）と比較しています。ロイヤル・カリビアンは2025年のEBITDAが12%成長すると予想されているのに対し、カーニバルのガイダンスは8%の成長となっています。
両社の評価の差はわずかで、企業価値対EBIT倍率は1ターンちょっとしか離れていません。カーニバルの強い需要とポジティブなガイダンスにもかかわらず、バーンスタインは成長の可能性に基づいてロイヤル・カリビアンにより好ましい見通しを示唆しています。
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