月曜日、ベルンシュタインはノボ・ノルディスク（NOVOB:DC）（NYSE: NVO）に対する「アンダーパフォーム」評価を再確認し、目標株価をDKK560.00に据え置きました。時価総額3,650億ドル、過去12ヶ月の売上高成長率26%を誇るこの製薬大手の株価は、過去1週間で21%下落しています。
InvestingProの分析によると、現在の株価は公正価値を下回っています。この分析は、ノボ・ノルディスクが肥満治療薬CagriSemaの治験結果を発表した後に行われました。REDIFINE 1と呼ばれるこの治験は、68週間にわたり3,417人の患者を対象に実施され、ベースラインの平均体重は106.9キログラムでした。週1回の皮下注射で投与されるCagriSemaは、試験製品推定量に基づいて22.7%、治療方針推定量に基づいて20.4%の体重減少を示しました。
しかし、この結果は期待を下回りました。ノボ・ノルディスクは、CagriSemaを競合他社、特にイーライリリー・アンド・カンパニーのZepboundと差別化するため、25%に近い体重減少を目指していました。Zepboundは72週間で治療レジメン推定量に基づいて22.5%または20.9%の体重減少を示しており、すでに市場に出回っています。CagriSemaのパフォーマンスがZepboundと同等だったことは、ノボ・ノルディスクが自社製品のより優れた体重減少プロファイルを確立しようとしていたため、失望と受け止められました。
CagriSemaは、ノボ・ノルディスクの先進的な肥満治療薬で、現在販売されているGLP-1セマグルチド（Wegovy）とアミリンアナログのカグリリンチドを組み合わせたものです。CagriSemaの目標は、GLP-1/GIPの二重作用機序を使用するZepboundと比較して、より効果的な体重減少結果を示すことでした。
ノボ・ノルディスクの次世代肥満製品が前世代を上回ることが期待されていたにもかかわらず、治験結果は市場での差別化に関する同社の基準を満たしていません。アナリストのコメントは、最新の臨床データに基づく肥満治療薬の競争環境とその中でのノボ・ノルディスクの位置づけを反映しています。
業界トップの85%の粗利益率とInvestingProでの強力な財務健全性スコアを持つ同社は、製薬業界における主要プレーヤーとしての地位を維持しています。InvestingProは、包括的なProリサーチレポートを通じて、同社のパフォーマンスと見通しに関する13の追加的な独占インサイトを提供しています。
その他の最近のニュースでは、ノボ・ノルディスクはBMOキャピタル・マーケッツによる株価目標の大幅な調整を経験し、156ドルから105ドルに引き下げられました。
この調整は、投資家の期待を下回ったノボ・ノルディスクのCagriSemaのフェーズ3臨床試験結果を受けて行われました。にもかかわらず、同社はこのヘルスケア企業の株式に対する「アウトパフォーム」評価を維持し、引き続き前向きな見通しを示唆しています。ノボ・ノルディスクの過去12ヶ月間の26%という印象的な売上高成長率も強調されました。
一連の他の展開では、ノボ・ノルディスクの肥満薬治験であるCagriSemaが予想を下回る体重減少をもたらし、市場価値の損失を引き起こしました。この展開により、欧州医薬品庁がノボ・ノルディスクの糖尿病薬Ozempicと稀な眼疾患との関連性を示唆する研究のレビューを行うことになりました。さらに、同社はCatalent, Inc.との保留中の取引に対する規制当局の承認を受け、Novo Holdingsの下での非公開所有への戦略的な移行の完了を示しました。
アナリスト評価に関しては、CFRAがノボ・ノルディスクのカバレッジを開始し、「ホールド」評価と122.00ドルの目標株価を設定しました。この評価は、競合他社と比較して同社のより高い成長見通しと利益率を考慮に入れています。対照的に、TDコーウェンはノボ・ノルディスクに対する「買い」評価を維持し、長期的な成長の可能性と有望なパイプラインを強調しています。
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