月曜日、UBSはマツダ自動車（7261:JP）（OTC: MZDAF）の目標株価を従来の1,000円から900円に引き下げ、売り推奨を維持しました。この修正は、複数の市場課題によりマツダの1株当たり利益（EPS）が下落するとのUBSの予想を反映しています。
同社は、2025年3月期のマツダのEPSが19%減少し、2026年3月期は11%減少すると予想しています。この予測は、日本、欧州、アジアでの販売不振や、米国での競争激化など、複数の要因に基づいています。
UBSは、米国市場での全体的な競争激化により、大型車両に対するインセンティブが引き続き増加すると予測しています。さらに、乗用車ラインナップの老朽化により、欧州、日本、東南アジア諸国連合（ASEAN）での販売が弱まると予想しています。
同社はまた、2026年3月期のマツダの営業利益が前年比25%の大幅減少になると予測しており、これは市場のコンセンサスが予想する一桁台の減少を上回る下落です。この見通しとともに、マツダ株への売り推奨を維持しています。
為替の影響については、UBSは円が1%下落した場合、他の要因が一定と仮定すると、2026年3月期のマツダのEPSが7.9%上昇する可能性があると試算しています。この為替感応度分析は、為替レートの変動が同社の財務業績に与える潜在的な影響を浮き彫りにしています。
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