ヘス社のジョン・ヘス最高経営責任者（CEO）は、株主の不安と規制上の課題を背景に、同社が提案するシェブロン社への530億ドルの売却の承認を得るため、時間との戦いに取り組んでいる。火曜の期限が迫る中、ヘス氏は投資家と積極的に接触し、昨年秋には合併が成立すると思われていた合併への支持を集めている。
努力にもかかわらず、株主の支持は最近低下しており、合併の承認は保証されていない。ヘス株の約40％に相当する投資家のかなりの部分が未決定か棄権に傾いており、これは事実上反対票とみなされる可能性がある。これは、包括的な米国連邦規制当局の審査と、ヘスのガイアナ資産の売却に異議を唱えるエクソン・モービル社からの予期せぬ仲裁申し立ての後である。
取引発表以来、市場価値が50億ドル下落したヘスにとって、利害は大きい。合併完了の遅れにより、ヘスの株主は、現在ヘスから受け取っている配当よりも大幅に高いシェブロンからの配当の可能性を失っている。
HBKキャピタル・マネージメント、D.E.ショー＆カンパニー、ペントウォーター・キャピタル・マネージメントの投資会社3社は、合わせてヘスの株式6％近くを保有しているが、合併の承認に難色を示している。さらに、法的・規制的問題の情報開示が不十分で、合併が1年遅れる可能性があるとして、他の投資家が株主投票の延期や阻止を求める訴訟を起こしている。
ヘス株を3億1700万ドル保有するウェストチェスター・キャピタル・マネジメントのロイ・ベーレン氏は、遅延が続く中、合併の価値提案に懸念を表明した。一方、ヘス株の約3％を保有するフェイズ・サロフィム・アンド・カンパニー、インベスコ、バロー・ハンレーは、買収に賛成票を投じると予想されているが、そのスタンスについて公にはコメントしていない。
一方、グラス・ルイスは、取引のメリットとヘスの株主に提供されるプレミアムを強調し、賛成票を投じるよう助言している。
結果は、ヘス株の10％を所有するバンガード・グループの判断に左右される可能性があるが、投票の意向は明らかにしていない。
エクソンとそのパートナーであるCNOOC Ltdによって起こされた仲裁裁判は、ヘスのガイアナ資産に対する第一選択権を主張している。エクソンが勝訴した場合、シェブロンは破談金なしで合併から撤退することができ、ヘスは先買権により代替買い手の選択肢が限られることになる。
シェブロンの合併への関心は、最近パイオニア・ナチュラル・リソーシズの600億ドル買収を完了したエクソンと歩調を合わせる必要性からきている。ガイアナにおけるヘスの資産は、シェブロンに戦略的優位性をもたらし、他のプロジェクトにおける地政学的リスクやコスト超過を相殺するだろう。
シェブロンはこの合併について楽観的な姿勢を崩しておらず、広報担当者は株主投票の成功に期待を表明している。マイケル・ワース最高経営責任者（CEO）は、買収の結果にかかわらず、シェブロンは有利な立場にあると述べている。
エクソンについては、ヘス全体の買収を追求しないと表明しているが、ヘスの株主の中には、エクソンがガイアナ資産に対してより有利な提案を提示するのではないかと推測する者もいる。しかし、エクソンは入札を検討する前に、同資産に関する権利を解決したい意向を示している。
投票の結果が不透明なため、石油業界は、ヘスがシェブロンとの合併を進めるために必要な株主の承認を得られるかどうかを注視している。
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