東南アジア産の太陽光パネルに対する米国の関税撤廃措置が木曜日に終了したことで、全米で太陽光発電設備が増加する可能性が出てきた。米国の太陽光発電プロジェクト開発業者は現在、倉庫に備蓄されている約35ギガワット（GW）の免税輸入パネルを年内に活用する必要に迫られている。
この備蓄は、ジョー・バイデン大統領が2022年にマレーシア、タイ、カンボジア、ベトナムからの太陽光パネル輸入に対する関税を停止して以来蓄積されたもので、2024年通年で米国に設置されると予測される太陽光発電容量の合計にほぼ匹敵する。
関税の一時停止が本日解除されたことで、企業は180日以内に東南アジアのソーラーパネル在庫を導入するか、関税の復活に直面することになる。これにより、すでに大幅に増加しているプロジェクト建設のペースが大幅に加速する可能性がある。太陽光発電の設備規模は、今年第1四半期に135％増の9.8GWに急増した。
気候変動対策の一環として、国内の太陽光発電プロジェクト開発を強化するために導入されたのが、この関税停止措置である。太陽エネルギー産業協会（SEIA）のサプライチェーン・貿易担当上級副社長ステイシー・エッティンガーは、この一時停止措置は、クリーンエネルギー拡大の需要を満たす太陽電池モジュールの十分な供給を確保することに成功したと述べた。
しかし、パネルの突然の供給過剰は、コロナウィルスの大流行の影響やサプライチェーンにおける強制労働への懸念から、わずか1年前に米国の太陽電池業界が経験した供給制約とは対照的だ。2023年に入ってから、太陽光発電の輸入は急増しており、第1四半期には14％近く増加し、その88％が対象となった東南アジア4カ国からのものであった。
ホワイトハウスは、パネルのさらなる備蓄を防ぐため、180日の期限を厳格に執行する意向を表明しているが、この動きには賛否両論がある。SEIAは、関税がプロジェクト・コストを上昇させ、気候変動への取り組みを妨げるとして、関税撤廃に反対するロビー活動を行ったが、関税撤廃の延長は求めなかった。
クリーン・エネルギー・プロジェクトを加速させる必要性と、国内製造業を育成したいという願望のバランスを取っている米国の太陽光発電業界にとって、この進展は重要な時期に来ている。今後6ヵ月間は、ソーラー・プロジェクト開発企業にとって、関税復活をうまく乗り切り、膨大なソーラー・パネルの在庫を展開するための重要な期間となるだろう。
InvestingProの洞察
米国の太陽光発電業界が関税撤廃の期限切れと備蓄ソーラーパネルの活用推進という極めて重要な局面に直面する中、ソーラーエッジ・テクノロジーズ（SEDG）のような企業が脚光を浴びている。ソーラーエッジは太陽エネルギー分野の主要企業であるが、その業績指標は市場の課題とボラティリティを反映している。
InvestingProのデータによると、ソーラーエッジの時価総額は28億ドル、PERはマイナス10.62倍で、同社が損失を計上していることがわかる。さらに、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の売上成長率は-34.19%となっており、アナリストが予想する今年度の売上減少を浮き彫りにしている。売上総利益率も19.79%と弱く、このセクターの収益性とコスト管理に対する懸念と一致している。
インベスティング・プロのソーラーエッジに関するヒントの中で、記事の文脈から特に際立っているものが2つある。第一に、同社は急速にキャッシュを使い果たしており、関税変更に対応して在庫を迅速に配備する必要性によって状況が悪化する可能性がある。これは、現在の市場環境を乗り切る能力や、関税が将来の収益性に与える影響に対する投資家の懸念を反映しているのかもしれない。
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