金曜日、Morgan StanleyはCopa Holdings (NYSE:CPA)株のカバレッジをオーバーウェイトで開始し、目標株価を140.00ドルに設定した。同社は、この航空会社の目標株価に対する魅力的な上昇の可能性と、3.1:1の強気と弱気のスキューが予想される魅力的なリスクリワードプロファイルを強調した。
コパ・ホールディングスは、モルガン・スタンレーのカバレッジの中で唯一のフルサービスキャリア（FSC）として認識されており、海外旅行の旺盛な需要とプレミアムサービスの提供から引き続き恩恵を受けると予想される。
同アナリストは、ボーイング737 MAX-9型機の納入遅延による中長期的なリスクは存在するものの、収益に大きな影響を与えることはないと見ている。しかし、この遅延は、キャパシティーの増加の逼迫に寄与する可能性がある。
コパ・ホールディングスは、2023年から2028年の間にボーイング737 MAXを66機追加して機材を拡大する計画であり、これは成長をサポートし、利用可能座席マイルあたりのコスト（CASM）を削減すると予測されている。
モルガン・スタンレーの2025年のEBITDAR（金利、税金、減価償却費、構造改革費または賃借料控除前利益）の予想によると、コパ・ホールディングスの株価は現在、パンデミック前の平均7.3倍を大きく下回って取引されている。
同社の分析によると、航空会社のCASMは2023年の9.6セントから2028年には9.1セントに減少し、ASM（Available Seat Miles）は同期間に7％の年間平均成長率（CAGR）で成長すると予想されている。
コパ・ホールディングスの楽観的な見通しは、国際線需要の増加が見込まれることと、戦略的な機材拡大によって支えられている。ボーイング737 MAXの追加導入は、コパの成長を強化するだけでなく、航空業界の重要な指標であるCASMを低下させることで運航効率を高めることも目的としている。
InvestingProの洞察
Morgan Stanleyが楽観的な見通しでCopa Holdingsのカバレッジを開始する中、InvestingProのリアルタイムデータがさらに物語を豊かにしている。時価総額41.5億ドルのCopa Holdingsは、5.37という低い利益倍率で取引されており、パンデミック前の平均株価を下回って取引されているという同社の指摘を強調している。この航空会社の積極的な自社株買いのアプローチは、会社の価値提案に対する経営陣の自信を強調している。
インベスティング・プロのデータによると、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の売上総利益率は43.0%と堅調であり、モルガン・スタンレーが航空会社の成功の要因としているプレミアム・サービスの提供が強化されている。さらに、6.54%という配当利回りは、株主への価値還元に対する同社のコミットメントの証であり、現在の市場環境において重要な意味を持つ。次期業績を下方修正するアナリストもいるが、コパ・ホールディングスは、過去12ヶ月間の負債と収益性が中程度の水準にあり、旅客航空業界で著名なプレーヤーであり続けている。
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