金曜日、Needham は Workday (NASDAQ:WDAY) 株の買いレーティングを維持し、目標株価は350.00ドルとした。同社は、ワークデイの2025年度第1四半期の収益と利益が予想を上回ったことを認めた。
しかし、販売サイクルの長期化と更新の伸び悩みによる成長の鈍化を指摘し、その結果、当四半期のcRPO（calculated Remaining Performance Obligations）の伸びは横ばいとなり、25年度第2四半期のcRPO予想を引き下げた。
Workday の将来の収益指標である cRPO は 17.9%増加し、前回のガイダンスの中間値と一致しましたが、20%を超える成長率からは減速しました。25年度第2四半期のcRPO成長率予想は15.5%に調整されており、新たな課題が浮上していることを示している。同社はまた、顧客企業の契約更新率がプレッシャー下にあることも指摘している。
こうした課題にもかかわらず、Workday の収益性は予想を上回ったため、同社は通期の営業利益率ガイダンスを 50bp 上方修正した。この調整は、同社が効率改善に成功したことを反映している。
さらに、Needham は Workday の国防情報局との新たな契約に注目しました。この契約は、Workday が実質的な連邦政府市場でプレゼンスを拡大する重要な機会だと見られている。同社のスタンスは、Workday の戦略的な動きと、現在の成長に対する圧力を乗り切る能力に対する自信を示唆している。
InvestingProの洞察
Workday（NASDAQ:WDAY）のNeedhamの分析に続き、投資家に同社の地位をより深く理解させることができる追加の財務指標と洞察を検討することが適切である。InvestingProによると、Workdayは健全なバランスシートを誇り、負債よりも多くの現金を保有している。さらに、WorkdayのPERは49.61で取引されており、目先の収益成長と並べると、潜在的な収益に比して株価が安く取引されている可能性を示唆している。
バリュエーションの観点からは、Workdayの時価総額は692億1,000万ドルで、ソフトウェア業界での優位性を反映している。同社は堅調な収益成長を示しており、2024年第4四半期時点の過去12ヵ月で16.78%の増加となっている。この成長は、Workday の新たな連邦政府の市場機会に対する当社の前向きな見通しと一致している。さらに、Workday の売上総利益率は75.6%と依然として高く、収益から利益を生み出す効率の良さを強調している。
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