水曜日、JPモルガンはBiohaven Pharmaceutical Holding (NYSE:BHVN)のレーティングを「オーバーウエート」、目標株価を55.00ドルに再確認した。同社の自信は、細胞外タンパク質の分子分解（MoDE）プラットフォームに関するバイオヘブンからの最近の更新に基づいています。バイオヘブンは、米コネチカット州ニューヘイブンでの研究開発（R&D）デーを前に、健康なボランティアを対象としたBHV-1300の第1相単回上行投与（SAD）試験の新データを発表した。
同試験は用量レベルを明らかにしていないが、有望な結果を示している。経営陣は、今回の試験で新たに追加されたコホート4が治療用量の投与を開始していることを明らかにした。BHV-1300は用量依存的に免疫グロブリンG（IgG）レベルの低下を示し、プラセボ調整によるベースラインからの最大平均低下率はコホート1で5％、コホート4で37％、96時間以内であった。被験者の中には、ベースラインから50％～70％のIgG低下を経験した人もいました。
バイオヘブンはまた、BHV-1300が重篤な有害事象や重篤な有害事象はなく、肝機能検査、アルブミン、低比重リポ蛋白コレステロール、その他の血清検査値にも大きな影響はなく、試験期間を通じて安全で忍容性の高いプロフィールを維持したことを報告しています。バイタルサインや心電図にも気になる傾向はなく、IgA、IgM、IgEなど他の免疫グロブリンの平均値も低下しなかった。AEの大部分は軽度で、試験薬とは無関係であり、自然に消失した。
同社は、関節リウマチ患者を対象としたBHV-1300のMAD（multiple ascending dose）試験を開始する計画を確認した。BHV-1300の他にも、バイオヘブンはBHV-1310、BHV-1400、BHV-1600を含むMoDE分解薬の治験許可申請（IND）を2024年に向けて予定通り進めています。さらに、いくつかの新たな分解剤プログラムもINDに向けて進んでいる。
これまでの結果は、IgG低下の期待される大きさを十分に満たしていないかもしれないが、SAD試験がまだ完了していないため、これは予想されることである。J.P.モルガンは、IgGの低下に関する完全なデータが出揃うまで待つことが重要であると指摘している。
InvestingPro社の見解
InvestingProの最新データによると、バイオヘブン・ファーマシューティカル・ホールディング（NYSE:BHVN）は複雑な財務状況の中を進んでいる。時価総額33.5億ドルにもかかわらず、同社のPERは-5.39であり、収益ポテンシャルに対する市場の懐疑的な見方を反映している。このセンチメントは、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERにも反映されており、-6.29まで悪化している。さらに、バイオヘブンの株価純資産倍率は11.11倍と高く、純資産に対して株価が高く評価されている可能性を示唆している。
財務指標は眉唾かもしれないが、同社が過去1年間で144.46％の価格総合リターンを上げ、大きなリターンを上げたことは注目に値する。InvestingPro Tipsによれば、アナリストはバイオヘブンが今年黒字になるとは予想していないにもかかわらず、この業績は同社の可能性と研究開発開発を取り巻く興奮の証である。さらに、同社は中程度の負債水準で経営しており、流動資産が短期債務を上回っていることから、財務の安定性がうかがえる。また、バイオヘブンは配当金を支払っていないため、定期的な収入を求めている投資家にとっては、配当金が要因になるかもしれない。
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