水曜日、エバーコアISIはアメリカン・インターナショナル・グループ(NYSE:AIG)株のアウトルックを調整し、目標株価を前回の81.00ドルから78.00ドルに引き下げる一方、インラインのレーティングを維持した。今回の修正は、包括的な見直しによりAIGの財務予測が変更されたことを受けたもの。
アナリストは今回の修正要因として、特定の事業の連結除外が予想より早まったこと、予想税率が23%から24%に上昇したこと、正味投資利益（NII）の変動などを挙げている。さらに、自然災害損失の増加、オルタナティブNIIの減少が指摘されましたが、自社株買戻しによるプラスの影響と、予想されるニューマネー利回りの上昇による債券NIIの増加で一部相殺されました。
エバーコアISIはまた、2024年第2四半期の1株当たり利益（EPS）予想を2.00ドルから1.33ドルに修正しました。この変更は、税率変更、その他事業からのNIIの減少、自然災害損失の増加の影響を反映したものです。これらの要因により、2025-2026年の予想EPS は約4% 減少すると予想される。
今後については、アメリカン・インターナショナル・グループによるコアブリッジ・ファイナンシャル・インク（CBRG）株式の売却に関する予想を織り込んでいる。分析では、2024年第3四半期にCBRGの3%、第4四半期に7.5%を約185億ドルの評価額で売却することを想定している。この売却は、2025 年第 1 四半期の日本への 20%売却の最終決定に先行すると予想されます。AIGは2025年第2四半期にさらに7.5%出資比率を引き下げ、日本との合意に沿って10%の出資比率を維持することを目指すと予測されている。
本レポートでは、AIG の業務効率化の取り組みである AIG ネクストの影響も考慮しています。しかし、根本的な費用の増加により、2026 年の一般営業費用（GOE）総額は約 34 億ドルになる可能性があります。また、同社のアナリストは、AIGの旅行事業のチューリッヒへの売却収入を原資とする追加的な自社株買いを予想しています。
最近のニュースでは、チューリッヒ・インシュアランスは、AIGの個人向け旅行保険およびアシスタンス事業を6億ドルで買収し、旅行保険市場でのリーチを拡大した。この戦略的な動きは、買収した事業を既存の旅行保険会社であるカバーモア・グループに統合することで、チューリッヒの市場、特に米国における地位を強化するものである。
これと並行して、AIGは財務状況の再構築に大きく前進している。BofA証券は、バリュエーション・アプローチの変更に伴い、AIG株式の目標株価を84.00ドルに引き上げ、中立のレーティングを維持している。この調整は、AIGの積極的な自社株買い戦略と、会計上のコアブリッジ・ファイナンシャ ルの連結除外の完了を踏まえたものです。
さらにAIGは、3,000万株の追加売却により、コアブリッジのプロフォーマ保有比率を約48.4%まで引き下げました。この動きは、コアブリッジの生命保険持分を収益化し、13％の経費削減を目標とする積極的なコスト削減策を含むコスト効率化プログラムを実施するというAIGの戦略的決定に沿ったものである。
キーフ・ブリュイエット＆ウッズ、パイパー・サンドラー、モルガン・スタンレーなどのアナリストはAIG株のレーティングを維持しており、BMOキャピタル・マーケッツはアウトパフォームのレーティング、目標株価を89.00ドルに引き上げている。これらの最近の動向は、AIGの戦略的な動きとその将来への潜在的な影響を浮き彫りにしている。
インベスティング・プロの洞察
エバーコアISIが提示した調整と予測の中で、アメリカン・インターナショナル・グループ（NYSE:AIG）は、リアルタイムのデータとインベスティング・プロのヒントに反映されているように、強みと課題の融合を示しています。時価総額490.2億ドル、将来予想PER10.43のAIGは、バリュー投資家に魅力的なバリュエーションを示しています。さらに、同社の株価純資産倍率は1.13倍と控えめで、株価が純資産価値から見て過大評価されていないことを示唆している。
インベスティング・プロのヒントは、AIGの経営陣が自社株買いに積極的に取り組んでいることを強調している。さらに、株主還元に対するAIGのコミットメントは、高い株主利回りと12年連続の配当支払い維持という実績からも明らかです。これらの要因は、同社が追加的な自社株買いを見込んでいることに特に関連している。さらに、AIGの保険業界における地位は、そのプロフィールに安定性を加えている。
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