金曜日、Redburn-Atlantic は、Aeroports de Paris (ADP:FP) (OTC: ARRPY) のスタンスを調整し、株価を中立から買いへ引き上げ、目標株価を140.00ユーロに設定した。この変更は、ADPが保有するインドの空港運営会社GILの株式を含む、今後の逆合併に対する楽観的な見方を反映している。
フランスの政情不安は最近、アエロポール・ド・パリに影響を与え、同社の評価を下落させた。しかし、ADPのGILへの投資額は約60億ユーロに急増し、ADPの時価総額の56%を占めている。Redburn-Atlantic社は、間もなく行われる逆合併により、ADPのGILへの出資の可視性と流動性が高まると予想しており、これは同社にとってプラスに働くと見ている。
アエロポール・ド・パリは現在、フォワードEV/EBITDA倍率7倍で取引されており、同業他社に比べ25%のディスカウントとなっている。Redburn-Atlantic社は、GILへの投資が市場レートで評価された場合、完全な再評価によってADPの株価は57%上昇する可能性があると示唆している。
新たな目標株価140.00ユーロは、現在の水準から20%の上昇の可能性を意味する。レッドバーン・アトランティック社による「買い」への格上げは、逆合併がGILの保有価値を際立たせることで、アエロポール・ド・パリに大きな利益をもたらすという予想に基づいている。
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